国证视点：关注虚拟货币概念股
　　以伊达成停火协议，加上美联储主席鲍威尔没有排除7月减息的可能性，刺激美股周二晚连续两日急弹，港股昨日也跟随，高开再高走，连升4日。恒指高开150点报24327点，早段略有反复，最低收窄涨幅至110点报24287点，随后逐步扩大涨幅，午后最高升356点报24533点，收市前略为回顺，但仍靠近高位收市。恒指收报24474点，全日升297点或1.23%。恒生科指升1.15%，略为跑输大盘。大市交投连续两日回升，主板成交报2678亿港元，较上日增加11.4%。其中港股通成交超过1416亿元，占总成交26.5%。
　　港股通昨日录得大额净流入。北水全日净流入95.74亿港元，较上日大增269.8%。北水净买入最多的个股依次是国泰君安国际1788.HK、中芯981.HK、建行939.HK；净卖出最多的依次是腾讯700.HK、阿里9988.HK、小米1810.HK。
　　板块表现方面，12个恒生综合行业指数全线上升，领涨板块为地产建筑、金融、可选消费，涨幅为2.61%-1.38%，均跑赢恒生综指的1.22%涨幅。表现较落后的板块为能源、医疗保健及电信，涨幅只有0.09%-0.17%。
　　美股昨晚个别发展，道指及标指终止两连升，分别跌0.25%及0.000%，纳指则连升3日，昨晚升0.31%。白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran表示，在特朗普暂停对等关税的期限于7月9日到期前，美国将与贸易伙伴达成多项框架协议。
　　另外，鲍威尔连续第二日出席国会听证会，指出目前高关税是史无前例，对通胀造成的影响难提前预测。在面临不确定性的时期，更缓慢地推动货币政策是合理的。重申高关税或在未来几个月推高通胀。被问及美国与其他国家的潜在贸易协议会否减轻不确定性时，鲍威尔响应指，未来的贸易协议或令联储局考虑减息。上一日，鲍威尔在发表半年度货币政策报告是表示，正等待有关特朗普关税措施对经济影响的更明确讯号，需要时间衡量零售商会否转嫁及转嫁多少成本给消费者，储局完全抱开放态度，若转嫁程度少于预期，将相应调整政策。就7月会否减息，鲍威尔称很多路径都有可能，如通胀压力确实得到控制，将具备减息的条件，较早而非较迟；但他认为没有必要仓促行事，因为经济仍强，强劲的劳动力市场和更高的通胀，都将意味储局推迟减息。
　　昨日港股市场的焦点股为国泰君安国际1788.HK。公司周二晚及昨日中午先后于其公众号及港交所披露易公布，正式获香港证监会批准，将现有第1类(证券交易)受规管活动的牌照，升级为透过在证监会持牌平台上开立综合账户的安排下，提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础意见。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。国泰君安国际表示，至此成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。该股昨日急升198.4%报3.70港元，成交金额达163.9亿港元，罕有地在成交榜排名首位。
　　其他券商也受带动，申万宏源218.HK、第一上海227.HK、信达国际111.HK升幅也达42.1%-29.4%。
　　稳定币近期火热，央行行长潘功胜在6月18日举行的陆家嘴论坛首次提及稳定币后，更正式成为官方认可发展稳定币讯号。IMF副总裁李波昨日在2025夏季达沃斯论坛期间表示，稳定币有可能成为非常高效的支付手段，也可以成为价值储存的手段，前提是适度的应用。当前的问题在于如何进行有效监管。全球都在尝试如何适度监管稳定币，大家都希望建立关于稳定币的有效法律和监管框架，IMF支持这些工作，也希望制定相关的国际标准，并已经出台一些初步指引。
　　我们认为，虚拟概念股短期仍有动力，当中关注券商股份。预期继国泰君安国际后，其他券商也会抢滩参与。事实上，目前中国香港市场已有多家传统券商或金融机构布局虚拟资产交易服务。券商由于拥有较大的客户基数，以及客户对券商信任感较高，在提供虚拟币交易平台有着优势。关注富途FUTU.US等拥有庞大客户基数的券商；交易平台则关注OSL 863.HK。
　　分析师：韩致立