1.国证视点：中东局势升级；关注今晚FOMC议息
　　港股昨天三大指数震荡走弱，恒生指数下跌0.34%，国企指数跌0.4%，恒生科技指数微跌0.15%，反映市场情绪偏谨慎，资金轮动明显。大市成交2,021.44亿元。主板总卖空金额271.06亿元，占可卖空股票总成交金额15.589%。
　　南向资金（北水）方面，港股通交易连续多天维持净流入状况，昨天北水净流入63.02亿港元。港股通10大成交活跃股中，北水净买入最多的是建设银行939.HK、阿里巴巴9988.HK、泡泡玛特9992.HK；净卖出最多的是腾讯700.HK、石药集团1093.HK、中海油883.HK。
　　北向资金方面，6月17日北向资金共成交1369.28亿元，占两市总成交额的11.34%。贵州茅台600519.SH、中国平安601318.SH、恒瑞医药600276.SH位列沪股通成交前三，成交额分别为17.41亿、10.53亿、9.64亿；立讯精密002475.SZ、新易盛300502.SZ、宁德时代300750.SZ位列深股通成交前三，成交额分别为10.44亿、10.21亿、9.39亿。
　　板块方面，医药板块普遍回调，生物医药、医美及创新药领跌，君实生物1877.HK、泰格医药3347.HK、再鼎医药9688.HK、三生制药1530.HK等多只个股跌幅超过5%，显示行业短期承压，或与政策调整及资金获利回吐有关。消费相关板块同样走弱，奢侈品、香港本地零售、新消费及影视等个股普遍下跌，新秀丽1910.HK、泡泡玛特9992.HK、蜜雪集团2097.HK等跌幅明显。
　　科技与SaaS、芯片概念股亦整体承压，部分个股如地平线机器人9660.HK、汇量科技1860.HK跌幅较大，但药师帮逆势上涨6.31%。苹果概念股则表现突出，高伟电子1415.HK、富智康2038.HK、瑞声科技2018.HK、比亚迪电子285.HK、丘钛科技1478.HK等普遍上涨，受益于5月苹果iPhone在中国市场销量登顶及全球销量同比增长15%，市场对苹果供应链前景转趋乐观。脑机接口概念股大幅飙升，南京熊猫电子553.HK、脑洞科技2203.HK、微创脑科学2172.HK等涨幅显著，主要受美股相关企业脑再生科技股价暴涨及Neuralink技术突破消息带动，资金追捧创新主题。
　　此外，烟草、教育、婴童用品、家电等消费股，以及重型机械、公路、建材水泥等周期板块表现活跃，思摩尔国际6969.HK、新东方9901.HK、中国重汽3808.HK、海螺水泥914.HK等均录得升幅。整体而言，市场结构性分化明显，主题轮动加快，资金偏好具备业绩支撑或政策催化的细分领域。
　　美国宏观数据方面，美国5月零售数据呈现分化格局，整体销售额下降0.9%，远低于预期的-0.6%，主要受汽车及零部件支出大幅回落3.5%拖累。建筑材料和加油站销售亦显著下滑，分别下降2.7%和2.0%，反映耐用品消费疲软。然而，核心零售（剔除汽车、汽油、餐饮服务和建材）销售额反弹0.4%，显示消费者需求仍具韧性。细分类别中，杂项商品支出强劲反弹至2.9%，体育用品、家具、网购及服装等领域均录得正增长，显示消费结构正在调整。值得注意的是，餐饮场所销售额意外下降0.9%，与前月0.8%的增长形成鲜明对比，反映服务消费承压。
　　美股昨晚三大指数全线下挫，投资者权衡中东局势升级、特朗普强硬表态、美联储利率决议临近及经济数据走弱等多重因素。特朗普在社交媒体暗示冲突升级，美国国安团队召开紧急会议。此外，美国调派尼米兹号航母团赴中东，並以色列旅游警示升至最高级，加剧市场对地缘风险的担忧。避险情绪升温令市场情绪趋于谨慎，短期内波动性预计将维持高位。另外，今晚美联储FOMC将公布议息结果，市场焦点落在他们最新对经济预测的点阵图之上，投资者须要关注。
　　分析师：黄焯伟