国证视点：中东局势缓和；特斯拉Robotaxi亮相
　　港股昨天低开高走，恒生指数收升0.67%、国企指数上涨0.82%、恒生科技指数涨幅最大，录得1.05%升幅。大市成交略为回落至1,985亿元。主板总卖空金额314.05亿元，占可卖空股票总成交金额18.248%。
　　南向资金（北水）方面，港股通交易连续多天维持净流入状况，昨天北水净流入大升至78.95亿港元，是6月以来最高的一天。港股通10大成交活跃股中，北水净买入最多的是美团3690.HK、建设银行939.HK、中芯国际981.HK；净卖出最多的是阿里巴巴9988.HK、中海油883.HK、小米集团－W1810.HK。
　　北向资金方面，6月23日，北向资金共成交1377.36亿元，占两市总成交额的12.27%。交通银行601328.CH、贵州茅台600519.CH、中国银行601988.CH位列沪股通成交前三，成交额分别为14.85亿、10.18亿、8.27亿。宁德时代300750.CH、比亚迪002594.CH、中际旭创300308.CH位列深股通成交前三，成交额分别为12.22亿、10.68亿、9.96亿。
　　板块方面，半导体板块表现突出，成为涨幅居前的主要板块，相关个股普遍录得1.5%-4.6%的升幅。其中中芯国际981.HK涨幅最大达4.56%，华虹半导体1347.HK紧随其后涨4.43%，晶门半导体2878.HK及上海复旦1385.HK分别上涨3.53%及1.58%。消息面显示，美国商务部计划撤销台积电、三星、SK海力士在华使用美国技术的豁免政策，要求相关企业今后需逐案申请许可证。此举旨在限制美国关键技术流向中国，但遭到美国国防部等部门反对。随着外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，国产替代进程有望加速推进，国内半导体产业链中，国产化率较低的环节将有望迎来发展机遇。
　　新消费概念股涨势强劲，美丽田园医疗健康2373.HK领涨近20%，毛戈平1318.HK及老铺黄金6181.HK分别上涨7.56%及7.18%。消费板块受惠于国家统计局公布的5月社会消费品零售总额41,326亿元，同比增长6.4%，创下2024年以来月度最高水平的利好数据。医药板块同样表现活跃，君实生物1877.HK涨8.09%，荣昌生物9995.HK及百济神州6160.HK分别上涨6.73%及6.18%。中资券商股普遍上扬3%-4%区间，中泰期货1461.HK及中国银河6881.HK分别录得3.64%及3.18%升幅。
　　海运板块涨幅显着扩大，太平洋航运2343.HK大涨近20%，中远海能1138.HK及东方海外国际316.HK分别上涨4.79%及3.3%。板块走强主要受中东地缘政治冲突加剧影响，油运运费迎来大幅上涨。波罗的海重油油轮指数显示，过去一周国际平均运费上涨12%，部分高风险航线如波斯湾至欧洲航线及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅超过2倍。超大型油轮日租金从一周前约2万美元飙升至5.5万美元，反映出地缘政治风险对航运市场的直接冲击。
　　相对而言，部分传统消费股表现疲弱，化妆品、影视、奶制品等板块纷纷下滑。欢喜传媒1003.HK跌幅最大达15.15%，中国旺旺151.HK及美的集团300.HK分别下跌2.24%及1.07%。整体而言，港股市场呈现明显的板块轮动特征，科技、医药、海运等板块受政策预期和地缘政治因素推动走强，而传统消费领域则面临一定调整压力。
　　美股方面，盘初市场一度承压，伊朗当天向美国驻卡塔尔军事基地发射导弹，但因提前与卡塔尔协调、未造成伤亡，尽管中东地缘紧张局势一度急剧恶化，但伊朗采取了相对温和的回应措施，有效缓解了投资者的深层担忧，随后三大股指呈现出同步上扬的良好格局。与此同时，美联储官员持续释放宽松货币政策信号，为即将到来的7月份利率调整营造了积极预期，这一政策导向为高风险投资标的提供了强有力的支撑。美联储理事鲍曼指，只要通胀继续受控，她支持「在7月会议上尽快降息」，以推动利率回归「中性水平」，支持劳动力市场持续增长。进一步激发了市场的乐观情绪。
　　大型科技企业再次展现出强劲的市场领导力，成为推动指数上涨的主要动力。个股方面，特斯拉TSLA.US无人出租车服务RoboTaxi在得州启动。首批Robotaxi的行驶范围仅限于特斯拉总部所在地奥斯汀的一小片区域，使用的是Model XSUV，投资者热情升温，带动特斯拉股价做好，升超8%。
　　整体而言，当前这轮反弹行情的持续性将很大程度上取决于地缘政治局势的稳定程度以及美联储政策调整的实际执行情况。投资者需要密切关注后续经济数据的发布以及央行官员的进一步表态，以准确把握市场走向的变化趋势。
　　分析师：黄焯伟