国证视点：美元弱势料持续，有利资金流入新兴市场及港股
　　连升4日后，港股昨日走软，惟全日波幅不大。恒指低开129点报24345点，其后在早市逐步收窄跌幅，最高跌63点报24411点。午后承接买盘欠积极，恒指再度寻底，最低跌239点报24235点。恒指收报24325点，跌149点或0.6%。大市交投虽略为减少，但仍算活跃。主板成交报2617亿元，较上日减少2.3%。其中港股通成交逾1672亿元，占总成交32%，属高占比。
　　港股通交易延续净流入状态，但较上日为少。北水昨日净流入52.86亿港元，减少44.8%。北水净买入最多的个股依次是中芯981.HK、信达生物1801.HK、建行939.HK；净卖出最多的依次是腾讯700.HK。
　　板块表现方面，12个恒生综合行业指数中，只有3个录得涨幅，其余9个下跌。上涨的三个板块为材料、必需性消费及资讯科技，分别涨2.86%、0.23%及0.19%。领跌板块则包括医疗保健、能源、可选消费、地产建筑及工业，跌幅为1.63%-0.86%，跑输恒生综指的0.61%跌幅。
　　美股昨晚回升，道指、标指及纳指分别涨0.94%、0.80%及0.97%，受惠于以伊停火协议继续维持，以及市场对美联储降息的预期升温。
　　美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国今年前三个月的实际GDP按年化季率计算下降0.5%，较上一次预估下调了0.3%，市场预期为-0.2%。报告指出，调整主要反映对消费者支出和出口数据的向下修正，而进口数据的下修抵消了部分影响。
　　美国劳工市场有转弱迹象。美国首次申领失业金人数减少，持续申领人数则显著增加。美国劳工部公布，首次申领失业保险救济人数上星期减少1万人，至23.6万，并少过市场预期的24.3万人。持续申领人数按周增加3.7万人，至197.4万，是2021年11月以来最多，并高过市场预期的195万人。
　　里士满联储主席巴尔金警告称，关税很可能在未来几个月推高通胀。但他也表示，预计关税对通胀的影响不会像刚刚经历的那样严重，而且有迹象表明，消费者将试图放弃加征关税的商品。波士顿联储主席柯林斯表示，她预计今年至少会降息一次，但暗示7月采取降息行动为时尚早。
　　根据芝商所的Fed watch工具，金融市场目前预计，美联储在7月会议上降息25个基点的可能性接近21%，今年9月份降息的可能性超过75%。目前市场预期年内会有两至三次降息。”
　　关税消息方面，美国总统特朗普表示，美国与中国周三签署一项贸易相关协议，但他没有说明协议内容。另外，美国给予部分贸易伙伴暂缓征收关税期限，下月9日届满，白宫经济顾问委员会主席米兰预期，一些态度诚恳、谈判进展良好的伙伴或可获延后期限。米兰昨晚接受雅虎财经访问时表示，在所有贸易谈判完成后，总体关税税率预料不会大幅低于目前的一成基准关税，但个别国家和地区被征收的关税税率会更高或更低。
　　美元弱势持续。早前《华尔街日报》引述消息人士称，特朗普可能较传统更早地作出美联储主席人选的决定，试图以“影子主席”来削弱鲍威尔的影响力。
　　路透则引述接近美国白宫消息人士称，特朗普仍未决定主席鲍威尔的继任人选，亦没有作出决定的迫切性。芝加哥联储银行总裁古尔斯比也持有同样看法，他今年在FOMC并无拥有货币政策投票权。古尔斯比接受CNBC访问时称，FOMC拥有货币政策决定权的委员有12人，无论谁人担任主席，他们对货币政策的看法均是按照数据及个人观点作衡量。
　　我们认为，特朗普的混乱施政，结果是打击美元的地位，预期美元到年底前会持续走弱。美元走弱，有利资金流入新兴市场，港股也受惠，因港股是中国资产的代理市场。
　　分析师：韩致立