核心观点
　　高频经济数据关注点：第一，生产端稳中有升，螺纹钢产量增加，沥青、PX、全钢胎开工率升高，高炉、PTA持平，半钢胎下降。第二，房地产市场边际改善，商品房成交面积小幅回升。第三，物价走势分化，原油价格大跌，焦煤、有色金属持续上涨；农产品价格低位企稳，短期或将开启季节性上行趋势。第四，航运指数持续回落，BDI指数大幅下降。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及国际地缘政治变动影响。
　　生产：螺纹钢产量增加，沥青、PX、全钢胎开工率升高
　　6月27日当周，焦炉产能利用率下降0.16 pct，高炉开工率持平，螺纹钢产量增加5.66万吨；石油沥青开工率升高1.1 pct；化工PX开工率升高0.46 pct，PTA开工率较前一周持平；汽车全钢胎开工率升高0.16 pct，半钢胎开工率下降0.24 pct。
　　需求：商品房成交边际改善，BDI持续大幅回落
　　6月22日当周，商品房成交面积回升，存销比升高；土地成交面积下降，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周增加1.58亿元；汽车厂家日均零售增加2.78万辆，日均批发增加1.71万辆。6月27日当周，航运指数SCFI下跌0.43%，CCFI上涨2.0%，BDI大幅下跌9.95%。
　　物价：原油大跌，有色焦煤上涨，农产品行至季节性底部
　　6月27日当周，布伦特原油价格下跌12%至67.77美元/桶，焦煤期货价格周上涨4.64%至834元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+2.26%、+1.31%、+4.89%，国内螺纹钢期货价格下跌0.13%。农产品整体价格趋稳，接近季节性低位，短期或将开启上行趋势，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-0.49%、+0.41%、0%、-2.94%。
　　物流：地铁客运量、执行航班量均增加，一线城市高峰拥堵指数回落
　　6月29日当周，地铁客运量北京、上海均增加，执行航班量国内、国际均增加，一线城市高峰拥堵指数回落。
　　风险提示
　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧