事项：
　　6月26日晚，公司召开人车家全生态发布会，正式发布小米YU7、小米MIXFlip 2与小米AI眼镜等产品。小米YU7共三款配置，标准版、Pro版以及Max版，支持车外小爱语音，共有九种颜色，开售3分钟大定突破20万台。小米AI眼镜定义为面向下一个时代的个人智能设备、随身AI的入口，镜架重量40g，搭载1200万像素摄像头，可拍照、录制视频，支持第三方APP视频通话、直播，定价1999元起。公司坚持技术为本，坚持高端化引领，预计未来五年将在核心技术领域投入2000亿研发费用。
　　国信电子观点：我们认为，公司发布小米YU7、AI眼镜等产品，产品矩阵丰富，人车家全生态进一步完善。长期看好公司重视研发投入，布局芯片、AI、OS等领域。作为To C企业准确把握消费者需求，在人车家全生态战略布局引领下，公司业务全面覆盖AI应用终端，实现AI+手机、汽车、智能家居全场景覆盖。AI应用加速发展背景下，公司有望受益。上调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入同比增长35.7%/27.2%/14.8%至4967/6318/7251亿元（前值：4842/6110/7220亿元），归母净利润同比增长64.2%/28.4%/32.7%至388/499/661亿元（前值：362/464/660亿元），当前股价对应PE分别为36.7/28.6/21.6倍，维持“优于大市”评级。
　　风险提示
　　下游需求不及预期；行业竞争加剧；汇率波动风险。