◆成本端：热卷盘面利润本周环比回升至93元/吨，热卷基差小幅收窄，现货升水盘面约77元/吨。
　　◆供应端：本周热轧板卷产量325万吨，较上周环比变化+0.8万吨，较上年单周同比约-0.7%，累计同比约+0.7%。
　　本周铁水日均产量为242.18万吨，较上周环比上升0.57万吨，略超市场预期。铁水产量由降转升，供应端压力再次加大。
　　◆需求端：本周热轧板卷消费331万吨，较上周环比变化+10.8万吨，较上年单周同比约+0.6%，累计同比约+1.7%。
　　得益于出口量的快速升高，本周需求上升明显，但长期需求弱势难改，还需关注需求走势节奏。
　　◆库存：本周热卷库
　　◆小结：本周成材价格整体呈现窄幅震荡走势。宏观方面，最新房地产数据显示，当月商品房销售同比降幅扩大，房屋新开工和竣工面积的降幅有所收窄，施工面积则实现较大同比增长。整体来看，5月以来新房销售持续低迷，二手房成交动能减弱，土地成交量略低于季节性均值，去库存进展缓慢，预计新开工端仍将持续承压。出口方面，本周出口量明显回升，显示外需仍具韧性。尽管出口总量仍高于去年同期水平，但反倾销关税带来的边际影响使市场对后续出口需求和整体钢材需求的延续性产生担忧。基本面方面，热卷表观消费上升，需求表现较好；与此同时，产量环比回升，库存由累库变去库，整体基本面表现较好。钢厂方面，当前利润水平较好，生产积极性较高，若后续产量进一步释放，或将对成材价格形成一定压制。综合来看，短期内成材价格大概率维持弱势震荡格局。后续需重点关注出口形势的变化、终端需求是否出现超预期改善，以及成本端对价格的支撑力度