◆供应端:本周螺纹总产量212万吨，环比+2.2%，同比-8.7%，累计产量5311.4万吨，同比-4.2%。长流程产量189万吨，环比+3.4%，同比-6.9%，短流程产量23万吨，环比-6.4%，同比-21.2%。本周铁水日均产量为242.18万吨，较上周环比上升0.57万吨，略超市场预期。铁水产量由降转升，供应端压力再次加大。利润方面，华东地区螺纹高炉利润维持160元/吨附近，利润小幅回升；谷电利润为-105元/吨，高炉利润小幅上升，电炉利润下降明显。
　　◆需求端：本周螺纹表需219万吨，前值220万吨，环比-0.5%，同比-7.2%，累计需求5160万吨，同比-3.7%。
　　本周需求持续回落，需求弱势明显。正值梅雨季节，工地开工量减少，叠加今年全年的新开工面积缩减，钢材需求较差。
　　◆进出口：钢坯05月进口3.1万吨。
　　◆库存：本周螺纹社会库存369万吨，前值375万吨，环比-1.7%，同比-35.4%，厂库182万吨，前值183万吨，环比-0.3%，同比-13.2%。合计库存551，前值558，环比-1.3%，同比-29.4%。
　　螺纹钢库存无明显矛盾，本周库存持续去化，去化速度放缓。
　　◆利润:铁水成本2566元/吨，高炉利润155元/吨，独立电弧炉钢厂平均利润-126元/吨。
　　本周钢厂盈利率较上周上升，钢厂整体盈利情况较好。
　　◆基差：最低仓单基差16元/吨，基差率0.5%。
　　◆小结：本周成材价格整体呈现窄幅震荡走势。宏观方面，最新地产数据显示，当月商品房销售同比降幅扩大，房屋新开工和竣工面积的降幅有所收窄，施工面积则实现大幅同比增长。整体来看，5月以来新房销售持续低迷，二手房成交量减弱，土地成交量略低于季节性水平。地产去库存进展缓慢，预计新开工端仍将持续承压。出口方面，本周出口量明显回升，显示外需仍具韧性。尽管出口总量仍高于去年同期水平，但反倾销关税带来的边际影响使市场对后续出口需求和整体钢材需求的延续性产生担忧。基本面方面，螺纹钢表观消费环比下滑，整体需求延续疲弱态势；与此同时，产量环比回升，库存去化速度放缓，整体基本面表现中性偏弱。钢厂方面，市场消息显示，6月21日至30日，唐山地区钢厂将执行减排措施，要求钢铁企业烧结机减产30%，如若消息属实可能会对价格有一定支撑。综合来看，短期内成材价格大概率维持弱势震荡格局。后续需重点关注出口形势的变化、终端需求是否出现超预期改善，限产情况以及成本端对价格的支撑力度。