今日焦點:
　　完美醫療（1830 HK，HK$1.87，市值23億港元）
　　發佈盈利預警，受本地消費需求放緩拖累
　　完美醫療是一家提供醫療以及醫療美容的香港企業，于6月18日發佈盈利預警，預計截至2025年3月31日止財政年度，淨利潤將錄得約2.05億至2.10億港元，按年下跌34%至35%。其中，2H25淨利潤預計為6,400萬至6,900萬港元，按年大幅下滑54%至57%，較上半年15%的跌幅進一步擴大。管理層表示，業績惡化主要受香港本地消費氣氛疲弱影響，部分需求轉移至深圳、韓國等更具價格競爭力的市場。
　　预期股息下调，但股息率仍具吸引力。1H25完美醫療宣派中期股息每股11.2港仙及特別股息0.1港仙，派息比率達100.9%，按6月18日收盤價計算股息收益率為6%。假設公司維持125%派息比率（與2024財年持平），我們估算2025財年全年股息約為每股20港仙（2024財年：31.5港仙），按6月18日收盤價計算，隱含股息收益率達10.6%。截至2024年9月30日，公司淨現金狀況穩健，達4.8億港元。
　　我們觀點：完美醫療股價因盈利預警於6月18日收跌19%。考慮到上半年業績下滑，且多家本地企業已反映消費疲弱帶來的銷售壓力，此跌幅尚屬預期之內。當前消費萎縮全面衝擊各行業，尤以餐飲、超市、醫療醫美及娛樂等高度依賴本地市場並面臨激烈價格競爭的行業為甚。公司將於6月27日公佈全年業績，該股目前2025財年市盈率為7.4倍。