1.煤炭板块收跌，跑输沪深300指数。截止2025年6月13日，中信煤炭行业收跌0.33%，沪深300指数下跌0.25%，跑输沪深300指数0.08个百分点。全板块整周11只股价上涨，23只下跌，3只持平。安源煤业涨幅最高，整周涨幅为11.33%。
　　2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，2025年6月6日-2025年6月12日，重点监测企业煤炭日均销量为716万吨，周环比增加7.3%，年同比减少0.9%。其中，动力煤周日均销量较上周增加7.7%，炼焦煤销量较上周增加11.2%，无烟煤销量较上周减少1.2%。截至2025年6月12日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）3617万吨，周环比减少0.1%，年同比增加44.4%。今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量111919.8万吨，同比减少4.2%；其中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-5.5%、-4.3%、7.7%。需求端，电力、化工行业累计耗煤分别同比减少4.3%、增加16.6%。铁水产量同比增加3.7%。
　　3.动力煤产业链：截止2025年6月13日，价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数663元/吨，周环比下跌0.9%，中国进口电煤采购价格指数743元/吨，周环比下跌1.72%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌，黄骅港周环比下跌，广州港周环比下跌；从产地看，大同动力煤车板价环比上涨0.43%，榆林环比下跌1.1%，鄂尔多斯环比下跌0.48%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨0.89%；动力煤期货结算价格801.4元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存618万吨，周环比减少37万吨；北方港口库存合计2933万吨，周环比持平。
　　4.炼焦煤产业链：截止2025年6月13日，价格方面，京唐港主焦煤价格为1250元/吨，周环比下跌3.1%，产地柳林主焦煤出矿价周环比下跌1.85%，吕梁周环比下跌1.87%，六盘水周环比下跌7.69%；澳洲峰景煤价格周环比下跌2.92%；焦煤期货结算价格773.5元/吨，周环比下跌0.71%；主要港口一级冶金焦价格1370元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格1170元/吨，周环比持平；螺纹价格3080元/吨，周环比下跌1.28%。库存方面，京唐港炼焦煤库存164.02万吨，周环比持平；独立焦化厂总库存798.07万吨，周环比减少20.85万吨（-2.55%）；可用天数9.2天，周环比减少0.1天。
　　5.煤化工产业链：截止2025年6月13日，阳泉无烟煤价格（小块）820元/吨，周环比下跌30元/吨；华东地区甲醇市场价2439.32元/吨，周环比上涨135.86元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）1730元/吨，周环比下跌100元/吨；纯碱（重质）均价1350.625元/吨，周环比下跌24.63元/吨；华东地区电石到货价2433.33元/吨，周环比持平；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价4755.38元/吨，上涨60.77元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4426元/吨，周环比上涨26元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价7396.67元/吨，周环比上涨50元/吨。
　　6.投资建议：伊以冲突致油价上涨，情绪面叠加日耗提升，板块有望走强。据金十数据信息，以军袭击伊朗多处油气设施，需关注后续走势以及对全球石油市场的影响。国内政策方面，煤炭协会发倡议要求，控制产量，提高质量；6月为安全生产月，叠加环保督查，预计煤炭供应短期略有下降。基本面方面，煤炭价格企稳，澳洲动力煤价格上涨；秦皇岛库存回落，社会库存整体水平稳定。供应方面，年初以来销量下降4.2个百分点，供应减量明显；需求方面，化工需求一直较高，铁水需求也处于高位，主要是电厂需求较弱，今年以来火电用煤下降4%，但是6月中下旬日耗将显著提升，电厂当前库存低于去年同期，有望开始补库。海外油价上涨有望带动煤价反弹，维持行业“看好”评级。逢低布局高股息动力煤公司。优先关注动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份等；焦煤公司关注淮北矿业、山西焦煤、潞安环能等；同时关注利润同比改善的焦炭公司金能科技、陕西黑猫、美锦能源等。
　　7.风险提示：海外经济放缓；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。