核心观点
　　策略绩效及策略推荐:上一周期（5.27-6.9）低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略分别录得1.5%、2.7%、4.7%(同期基准1.9%）。今年以来,三类策略绩效分别为4.5%、16.6%、27.3%（同期基准5.1%），累计超额收益率-0.6%、11.5%、22.2%。上个周期权益市场回升，万得全A/中证转债累计上涨2.2%/1.9%，高价策略重新占优。
　　低价增强策略最新持仓:仙乐转债（食品饮料，新入)、超声转债（电子，新入）、奥锐转债（医药生物，新入）、爱迪转债（汽车，新入)、万凯转债(基础化工，新入)、紫银转债、闻泰转债、国投转债、青农转债、漱玉转债、绿动转债、岱美转债、再22转债、环旭转债、洋丰转债、益丰转债、旗滨转债、亿纬转债、通裕转债、华友转债。
　　低价增强策略调仓理由:上个周期权益市场修复回升，万得全A累计上涨2.2%，中证转债跟涨1.9%，低价风格表现偏弱（低价指数1.5%），低价增强策略小幅跑输基准。调入调出方面，本期调出正股活跃度下滑的凯盛转债、价格偏高的重银转债等，并调入一季度正股业绩稳健的仙乐转债、超声转债.奥锐转债等低价标的，保持行业分散。
　　改良双低策略最新持仓:金埔转债（建筑装饰，新入）、常银转债（银行，新入)、万凯转债、嘉泽转债、友发转债、齐鲁转债、开能转债、广大转债、道通转债、花园转债。
　　改良双低策略调仓理由:上个周期双低指数上涨1.8%，表现稍弱于中证转债，改良双低策略相对中证转债超额0.8%。调入调出方面，本期调出强赎的南银转债和价格偏高的汇成转债，调入价格、溢价率双低的常银转债和大股东减持完毕的金埔转债，在当前轮动行情下继续保持行业分散，博取上涨机会。
　　高价高弹性策略最新持仓∶洪城转债（环保，新入）、英搏转债（汽车，新入）、鼎龙转债（电子，新入）、彤程转债（基础化工，新入）、九典转02(医药生物，新入)、新乳转债（食品饮料，新入）、睿创转债、恒辉转债、永02转债、道通转债。
　　高价高弹性策略调仓理由:上个周期市场风险偏好阶段性回升，高波策略重新占优，相对中证转债超额2.7%。调入调出方面，本期调出溢价率小幅抬升的景23转债、华懋转债等，调入环保、电子等行业高价且溢价率较低标的，进一步保持行业配置均衡分散，持续跟踪条款进度。
　　风险提示
　　1.历史数据不复现风险
　　2.转债市场超调风险
　　3.转债正股表现不及预期风险