策略绩效及策略推荐:上一周期(5.13-5.26)低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略分別录得-0.8%、-0.7%、-1.9% (同期基准-0.6%)。今年以来，三类策略绩效分别为2.9%、13.5%、21.6% (同期基准3.1%)，累计超.额收益率-0.2%、10.5%、18.6%。上个周期权益市场下行，万得全A/中证转债累计下跌1.1%/0.6%，中波策略重新占优。
　　低价增强策略最新持仓:漱玉转债(医药生物，新入)、重银转债(银行,新入)、渝水转债(环保，新入)、友发转债(钢铁，新入)、青农转债、紫银转债、国投转债、闻泰转债、环旭转债、绿动转债、再22转债、凯盛转债、岱美转债、洋丰转债、益丰转债、亿纬转债、旗滨转债、通裕转债、新23转.债、华友转债。
　　低价增强策略调仓理由:上个周期权益市场持续调整,万得全A累计跌1.1%，中证转债跟跌0.6%，低价风格小幅跑输基准。调入调出方面，本期加强集中度约束，调出此前集中持仓且回调显著的电子、机械等行业转债，保留并调入- -季报业绩表现稳健的医药、银行、环保、钢铁等行业标的,进一步分散持仓。
　　改良双低策略最新持仓:道通转债(计算机，新入)、汇成转债(电子，新入)、开能转债(家用电器，新入)、齐鲁转债、友发转债、万凯转债、南银转债、广大转债、花园转债、嘉泽转债。
　　改良双低策略调仓理由:上个周期双低风格逆势上涨0.1%，改良双低策略由于持仓集中在电力设备、环保、公用事业等转债调整的行业，收益基本与中证转债持平。调入调出方面,本期调出持仓集中且双低值较高的环保、电力设备转债，调入计算机、电子、家电行业的转债以进一步分散行业，博取上涨机会。
　　高价高弹性策略最新持仓:合顺转债(基础化工，新入)、开能转债(家用电器，新入)、道通转债(计算机，新入)、嘉泽转债(公用事业，新入)、花园转债(医药生物，新入)、睿创转债、恒辉转债、景23转债、华懋转债、永02转债。
　　高价高弹性策略调仓理由:上个周期市场风险偏好阶段性回落，转债高价指数累计下跌1.0%，高波策略收益回吐明显，主因持仓集中的机器人相关产业链概念调整，叠加多家发行人股东/高管披露股份计划。调入调出方面，本期.调出强赎进度较快、集中度偏高的汽车行业、机械行业转债等，调入家电、公用、计算机、医药等行业高价转债，进一步保持行业配置均衡分散，持续跟踪条款进度。
　　风险提示
　　1.历史数据不复现风险
　　2.转债市场超调风险
　　3.转债正股表现不及预期风险