本周（2025/6/2-2025/6/8）建材动态：水泥市场需求持续偏弱，价格维稳或震荡调整；浮法玻璃市场价格补跌，出货偏弱；玻纤中，无碱粗纱市场价格稳中局部下调，电子纱市场刚需提货延续。消费建材板块，多城市组合拳助力提振住房消费，老旧小区改造支撑竣工端品类需求。
　　水泥行业：市场需求持续偏弱，价格维稳或震荡调整。本周全国水泥市场价格环比回落1.2%。价格回落区域主要是山西、上海、江苏、安徽、湖北、湖南和广东等地，幅度10-20元/吨；价格推涨地区有江苏、上海、浙江和广西地区，幅度20-30元/吨。六月初，受高考、农忙和高温等多重不利因素影响，国内水泥需求持续偏弱，全国重点地区水泥平均出货率48%。价格方面，虽然长三角地区开始推涨价格，但由于需求不足，以及错峰生产执行情况尚不明朗，此轮涨价落实情况仍需跟踪，目前多数地区价格已降至底部，预计后期价格将维稳或震荡调整为主。
　　浮法玻璃行业：市场价格补跌，出货偏弱。截至20250605全国浮法玻璃均价1207元/吨，较29日价格下降22.86元/吨；本周全国周均价1223元/吨，较上周下降11.63元/吨本周国内浮法玻璃现货市场价格呈下行趋势。周内正值端午小长假，下游基本放假，企业出货明显转弱，部分企业为促进出货价格松动，节后随着企业出货偏弱，部分企业价格补跌，市场成交重心明显下滑。截至2025年6月5日，全国浮法玻璃日产量为15.68万吨，比29日-0.6%。本周（20250530-0605）全国浮法玻璃产量109.79万吨，环比0.56%，同比-8.64%。截止到20250605，全国浮法玻璃样本企业总库存6975.4万重箱，环比+209.2万重箱，环比+3.09%，同比+20.15%。折库存天数31.3天，较上期+0.9天。本周华北地区多数企业出货减缓，经销商采购积极性减弱，叠加端午假期影响，工厂累库幅度比上周增加。
　　玻纤行业：无碱粗纱市场价格稳中局部下调，电子纱市场刚需提货。1）本周国内无碱池窑粗纱市场价格大稳小动，整体成交存在产品结构差异。一方面，风电市场当前订单表现良好，国内大厂订单较为饱和，个别企业风电场量增加下，传统热固产品产量有所减少，整体支撑产销维持较高水平；另一方面看，其他多数厂传统热固产品走货仍显偏弱，多数维持按量商谈操作，部分厂家周内合股纱价格亦有松动。供应端来看，据悉，近期个别大厂前期冷修产线点火复产，整体粗纱供应量维持一定增速，但产品结构差异下，一线企业竞争优势仍明显；需求端来看，深加工市场订单增量有限，加之回款压力无明显缓解情况下，预计短期需求仍显偏弱走势。2）电子纱：本周电子纱市场电子纱市场需求存支撑，短期价格稳定为主。主流产品G75各厂报价基本稳定，短期价格调整空间不大，6月来看，市场下游需求支撑尚存，下游CCL厂家订单仍较为饱和。但后续新增订单量相对有限，传统淡季来临下，价格存一定向下压力，但高端产品需求缺口明显下，一定程度支撑G75价格偏稳运行。
　　消费建材行业：多城市组合拳助力提振住房消费，老旧小区改造支撑竣工端品类需求。商品房方面，5月份以来，已有长沙、珠海、苏州等近20城调整住房公积金有关政策，涉及扩大住房公积金使用范围、上浮住房公积金贷款额度等方面，多城市组合拳助力提振住房消费，有助于提振消费建材品类需求。老旧小区方面，住房和城乡建设部6月4日发布的数据显示，今年前4个月，全国新开工改造城镇老旧小区5679个。2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个；分地区看，今年前4个月，河北、重庆、辽宁、上海、浙江、湖北等6个地区开工率超过50%。2019年至2024年，全国累计开工改造老旧小区28万个，共改造提升各类老化管线36万公里，增设停车位387万个，老旧小区改造持续推进，有望支撑竣工端涂料、防水、管材、瓷砖等需求。
　　投资建议：伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、北新建材、科顺股份、东鹏控股；关注中材科技、天安新材。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。