尿素
　　1、期货价格：5月尿素期货价格先涨后跌，前半月趋势上涨，后半月趋势下跌。截至5月30日主力09合约收盘价1773元/吨，月度跌幅3.9%。
　　2、现货价格：5月尿素现货价格同样先扬后抑。隆众数据显示，截至5月30日山东临沂、河南地区市场价格分别为1870元/吨、1850元/吨，二者分别较4月末上涨20元/吨、下跌10元/吨。
　　3、供应：5月尿素供应高位波动，日产长期位于20万吨以上波动。隆众数据显示，截至5月30日尿素行业日产量20.50万吨，较4月底的20.57万吨变化不大。6月新疆地区仍有两套装置计划投产，合计产能150万吨，若落实到位则尿素供应水平将进一步提升。
　　4、需求：5月尿素需求跟进相对谨慎，北方干旱影响施肥、下游开工季节性回落、出口消息扰动等都导致中下游跟进谨慎。截至5月末尿素周度表消138.07万吨，较5月初提升8.45%。当前正值北方麦收弄忙季，农业需求相对分散。麦收之后北方玉米肥启动，叠加出口需求放量，尿素需求仍有支撑，但价格难以明显上涨。
　　5、库存：5月尿素企业库存先降后升，整体保持同比高位波动。隆众数据显示，截至5月末尿素企业库存98.06万吨，较4月末下降17.71%。6月倘若尿素农业需求、出口需求跟进顺畅，则企业库存仍有继续向港口、中下游转移预期，直至6月中下旬达到年内低点。
　　6、出口：4月份我国尿素出口数量0.23万吨，较3月下降2.06%，出口对国内影响依旧可忽略不计。5-9月出口总量约200万吨左右，后期出口量难有明显变化，但出口消息扰动或不定时出现。
　　7、国际市场：5月国际市场尿素价格回落明显，中国出口价格上涨明显，国内外价差持续收窄。5月28日晚印度NFL再度发布新一轮国际尿素招标，关注其对国内市场情绪扰动。
　　8、观点小结：6月国内尿素市场面临供应再度提升、需求阶段性放量预期，企业库存有望季节性下降。但尿素价格上方天花板限制明显，6月即便需求如期释放但价格反弹空间预计不超过100元/吨。尿素期货市场受成本下降、商品市场整体走弱等因素压制，上方限制或较现货更为明显，预计6月盘面仍难有趋势性行情，宽幅波动为主，关注阶段性操作机会、新增产能落地情况、需求跟进力度。