甲醇观点
　　■市场要闻与重要数据
　　港口方面。5月海外装置开工率顶点回落，伊朗甲醇装置Kimiya、ZPC1#短修，非伊方面埃及梅赛尼斯、智利梅赛尼斯短修，马油3#待复工，6月海外开工预计进一步抬升，进口到港压力亦继续上升。下游斯尔邦MTO于5月中旬复工，给予港口刚需支撑，天津渤化MTO存检修计划未有兑现。港口库存拐点已出现，但累库速率仍偏慢，等待进口到港压力加大后的累库加速。内地回流港口窗口关闭，内地需求转弱，未给予港口更多提货需求支撑。
　　内地方面。存量装置方面，煤头甲醇5月检修不多，供应处于高位，而传统下游方面，MTBE开工处于低位拖累山东需求，导致前期的港口回流内地窗口关闭，另外甲醛开工亦持续见顶回落，醋酸短期集中检修，内地需求不佳背景下，内地工厂库存持续回建，甲醇生产利润虽然有所压缩，但仍处于同期偏高位。上游原料方面，内蒙坑口煤价持续探底。
　　■市场分析
　　外盘装置方面，伊朗及非伊装置部分检修，但短期到港压力仍大，港口本周延续库存回升，港口基差偏弱。内地方面，内地煤头甲醇开工仍偏高，内地工厂库存延续上升，传统下游方面，醋酸开工下降，传统下游开工下滑明显，拖累甲醇需求。估值方面，甲醇生产利润有所压缩，但仍处于同期偏高位。
　　■策略
　　谨慎做空套保
　　■风险
　　到港压力兑现速率，海外供应摆动