【行情复盘】
　　周四股指出现明显反弹，沪指收盘上涨0.7%。期指主力合约也全面上涨。成交持仓方面，四个品种成交持仓均跟随现货市场上升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业大多数上涨，行业涨跌差异上升，结合行业在指数中所占权重看，非银金融带动50，计算机带动300、500、1000，医药生物带动500和1000。资金方面，主要指数资金均流入。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放流动性1115亿元，交易所短端资金利率完成跨月后明显回落。海外方面，美国国际贸易法院做出阻止特朗普加征关税的裁定，令市场情绪受到提振，风险资产价格普遍上涨，但国债价格因此承压。此前数据显示，4月工业企业利润增速加快，利润率继续修复。总体上看，国内外经济改善节奏可能放慢，通缩风险仍需警惕。未来基本面焦点依然是需求特别是内需改善情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期仍低于2次，9月降息概率持续下行，或存在超调风险。美股小幅回落，人民币汇率小幅下行。地缘政治风险减小，但风险偏好并未跟随上升。
　　【市场逻辑】
　　数据显示经济基本面短期或有改善，但对市场利多不强。关税风险持续下降，仍需关注后续情况。货币宽松以及其他对冲政策以及落地情况均为潜在影响因素，且方向偏利多。外盘利多下降，汇率和风险偏好影响均偏多。长期来看，基本面风险再现，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指受事件驱动反弹，但仍存在技术压力下，建议节前暂时观望，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间小幅下降。跨期价差方面，IM06-09价差变动不大，正套头寸可以尝试减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价下行，多头可以减仓，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；
　　上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；
　　中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；
　　中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。