铜：
　　近期部分有色品种价格出现回调，但铜价依旧维持坚挺，当前仍是有色板块中价格最为坚挺的品种。美国总统特朗普在社交媒体表示，建议从2025年6月1日起对欧盟直接征收50%的关税。虽然随后表示将暂缓实施，但关税的担忧再度对全球铜市场造成冲击。COMEX铜溢价明显走强，结构性矛盾再度显现，当前全球铜库存水平整体偏低，国内库存持续回落。美国当前制造业处于持续扩张中，5月美国制造业PMI超预期扩张。其中，新订单增速创下一年多以来的最快水平。新订单分项指数初值上升至53.3，创2024年2月份以来新高，连续五个月扩张。其中，新订单增速创下一年多以来的最快水平。新订单分项指数初值上升至53.3，创2024年2月份以来新高，连续五个月扩张。美国市场继续虹吸全球资源，对沪铜价格有支撑，但上行缺乏明确驱动，短期延续震荡。沪铜短期上方压力区间在79000-80000元/吨附近，下方支撑区间在76000-77000元/吨附近。期权策略上可考虑卖出近月轻度虚值看跌期权以收取权利金，或构建卖出跨式做空波动率。
　　锌：
　　美国贸易法庭针对特朗普的全球关税作出禁制的裁定，关税措施被叫停后特朗普政府已上诉，关税形势波动带来风险偏好修复，锌低库存降库延续继续带来支持，但6月预计供增需弱可能带来库存形势变化。锌短期反弹，中线逢高偏空，近强远弱延续但波动幅度有限，下方关注21600-21800，上方阶段继续注意22700-22800压力，注意假期不确定性短期波动率可能加大，期权也可考虑做多波动率。