摘要
　　【重要资讯】
　　1.据最新消息，美国联邦法院阻止了美国总统特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。据悉，特朗普政府在这项裁决发布的几分钟后提交了上诉通知。
　　2.本周四，韩国央行宣布降息25个基点，将利率从2.75%下调至2.5%，这是自2022年8月以来的最低水平，也是韩国央行在过去六次会议中第四次降息。
　　3.美国政府效率部负责人埃隆·马斯克130天的任期，即将结束。当地时间5月28日，马斯克在社交媒体平台X上发文表示，在他作为特别政府雇员的任期即将结束之际，他想感谢美国总统特朗普给予的减少政府浪费性支出的机会。
　　4.5月29日临汾尧都区市场炼焦煤价格暂稳，高硫强肥煤A10.5、S4.1、V31、G100、Y40、CSR75、Mt10出厂价现金含税890元/吨。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　本周线上竞拍成交较差，且库存高位无法有效去化，尽管煤矿产量减少，但价格压力不减，JM2506合约跌破700。焦煤主要压力来自国内供应端，山西和新疆同比16-20%增速，而需求增量相对有限.近期铁水产量见顶回落，对原料需求进一步走弱，铁水在高位水平下，尚且看到焦煤累库，后期随着需求回落，库存压力会进一步加大。进口煤方面，蒙煤进口量边际增加，在国内煤的冲击下，蒙煤报价进一步下探，预计三季度蒙煤长协价还有下调空间。煤炭行业深度调整，焦煤价格已跌破很多煤矿成本，但短期内仍有下调空间，需达到新的供需平衡后才会企稳反弹，近期关注迎峰度夏前期补库对煤炭整体需求的拉动。
　　【交易策略】
　　近月合约跌破700关口，市场悲观情绪发酵，下游压价采购，煤矿库存维持高位无法去化，焦煤短期偏空，现货企业需及时套保，抄底需谨慎。JM09合约关注700-710元/吨支撑，上方关注790-800元/吨附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　美联邦法院阻止特朗普征收关税，短暂提振市场情绪，铁矿推动钢价上行，并对焦炭有一定带动作用,但美法院措施对价格只是情绪上影响，对实际出口影响有限，涨后依然承压。目前钢厂实际需求尚可，且部分钢厂仍有利润，开工维持高位，但铁水产量边际走弱，受此影响，钢厂采购放缓，控制焦炭库存数量，部分焦化厂出现累库，后期随着铁水产量的进一步回落，对焦炭需求压力会增大。焦炭第二轮提降落地后，钢厂仍有继续提降预期，虽焦化利润恶化，但焦煤的下跌，继续给出焦化利润空间。短期成本暂无反转趋势情况下，焦炭恐将继续试探新低。
　　【交易策略】
　　第二轮提降落地后，焦炭六月仍有第三轮提降预期，焦炭维持逢高空策略不变。J2509合约关注1250-1260元/吨附近支撑，上方关注1350-1360元/吨压力。