【行情复盘】
　　周二股指继续下挫，沪指收盘小幅回落0.18%。期指主力合约也全面走弱。成交持仓方面，IM成交持仓均上升，其他品种成交下降持仓上升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业基本呈现涨跌互现格局，行业涨跌差异下降，结合行业在指数中所占权重看，食品饮料拖累50较多，汽车则拖累300、500和1000。资金方面，主要指数资金全面流出。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放流动性910亿元，短端资金利率临近月末开始抬升。数据显示，4月工业企业利润增速加快，利润率继续修复。其中制造业表现相对较强，采矿业相对较弱，受到原材料价格下跌影响。总体上看，国内外经济改善节奏可能放慢，通缩风险仍需警惕。未来基本面焦点依然是需求特别是内需改善情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期降至略低于2次，且9月降息概率也在下降，可能存在超调风险。美股周一休市，此前从高位回落，人民币汇率维持震荡升值态势。地缘政治风险变动不大，避险情绪上升不明显。
　　【市场逻辑】
　　数据显示经济基本面短期或有改善，但对市场利多不强。中美关税风险暂时下降，仍需持续关注后续情况。货币宽松以及其他对冲政策以及落地情况均为潜在影响因素，且方向偏利多。外盘影响暂时不大，汇率影响偏多，避险情绪暂无明确利空。长期来看，基本面风险再现，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指延续技术压力下的震荡回落走势，暂时维持观望，等企稳后可以加仓，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率维持高位，存反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM06-09价差回升，正套头寸可以尝试减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价持续回落，底部多头仓位暂持有，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；
　　上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；
　　中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；
　　中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。