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>> 方正中期期货-煤化工策略日报-250527
上传日期:   2025/5/28 大小:   1827KB
格式:   pdf  共17页 来源:   方正中期期货
评级:   -- 作者:   夏聪聪
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●甲醇
  【市场逻辑】
  煤价暂时企稳,成本支撑不足,装置检修不集中,甲醇供应稳定,下游刚需跟进为主,市场缓慢累库。
  【交易策略】
  供需缺乏驱动,甲醇延续区间震荡走势,短期重心或考验2180-2200附近支撑,空单可考虑低位适量减持,上方2300-2310附近承压。期权方面,卖出行权价在2325上方的虚值看涨期权可考虑止盈。
  ●PVC
  【市场逻辑】
  PVC开工大稳小动,货源供应较为充裕,下游阶段性补货增加,需求端支撑仍偏弱
  【交易策略】
  基本面缺乏利好刺激,PVC期货走势承压,空单谨慎持有,下方支撑关注4750-4800附近,上方4950-4970附近存在压力。期权方面,可考虑卖出行权价在5000上方的虚值看涨期权。
  ●尿素
  【市场逻辑】
  日产居高不下,尿素供应呈现增加态势,下游需求表现不及预期,企业去库进程缓慢。
  【交易策略】
  供需偏宽松,尿素期价高位松动,空单谨慎持有,重心或测试1780-1800附近支撑,上方1900-1930附近承压。期权方面,卖出行权价在1900上方的虚值看涨期权持有。
  ●烧碱
  【市场逻辑】
  后期装置检修较多,烧碱供应或收紧,随着氧化铝企业复产,需求端存在改善预期,市场或步入缓慢去库阶段。
  【交易策略】
  利好刺激不足,烧碱期货底部整理,行情存在反复,考虑到企业盈利不佳,下方空间或有限,关注2400-2430附近支撑,上方2530-2550附近承压。期权方面可考虑卖出行权价在2400下方的虚值看跌期权。
  
 
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