【行情复盘】
　　周一股指小幅下跌，沪指收低0.05%。期指主力合约分化，IF和IH上涨，IC和IM下跌。成交持仓方面，四个品种期货成交持仓均下降。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异上升，结合行业在指数中所占权重看，银行、食品饮料对300和50拖累较多，电子、医药生物分别支持和拖累支持500和1000。资金方面，主要指数资金中300和50资金流出。消息面上看，央行今日公开市场操作净投放2470亿元流动性，短端资金利率稍有上升但对金融市场影响不大。其他消息暂无变动。总体上看，国内外经济改善节奏可能放慢，通缩风险仍需警惕。未来基本面焦点依然是需求特别是内需改善情况，同时继续观察外需风险是否持续缓和以及地产情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期仍在2次左右，市场对6月降息期待不高，首次降息时间或推迟至9月。美股继续从高位回落，人民币汇率维持震荡升值态势。地缘政治风险略有上升，避险情绪变动不明显。
　　【市场逻辑】
　　数据显示经济基本面短期或有改善，但对市场利多不强。中美关税风险暂时下降，后期仍需持续关注。货币宽松以及其他对冲政策以及落地情况均为潜在影响因素，且偏利多方向。外盘影响偏空，汇率影响偏多，避险情绪影响不大。长期来看，基本面风险再现，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指仍受制于技术压力继续高位回落，暂时维持观望，等调整结束企稳后加仓，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率放大且绝对水平不低，存反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM06-09价差进一步放大，正套头寸观望，准备减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价回落，多头仓位暂持有，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；
　　上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；
　　中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；
　　中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。