天然橡胶：
　　【市场逻辑】
　　今日上午20号胶盘中突然大幅拉升，涨幅超3%，一度触及13000位置。20号胶大涨主要系仓单风险走强。今日泰国公布4月份橡胶出口数据，4月对中国天胶出口量21.23万吨，环比-25.48%，同比+29.60%，但其中标胶对中国出口4.3万吨，环比大跌51%，同比下滑20%。考虑出口到中国需一定时间，因此推测5月份到港标胶量将大幅减少。此外，昨日收储消息提振橡胶板块氛围，近期海外原料现货价格相对坚挺，20号胶现货方面存一定支撑。近日20号胶仓单连续大幅注销，主力合约虚实盘比快速拉涨，仓单风险走强，泰国出口数据则表明，后续交割品补充或有限，多头资金介入交易仓单题材。当前基本面上供应端存增量预期，需求端延续疲软，供需矛盾下天然橡胶走势预计延续分化，20号胶受仓单影响走势相对橡胶偏强。但交易所盘后发布公告调整天然橡胶仓单业务规定，也需注意政策相关风险。
　　【交易策略】
　　20号胶仓单风险走强，但基本面供需偏弱，天然橡胶走势或延续分化，20号胶走势相对橡胶偏强。操作上建议采取多NR空RU套利策略，若投资者想博弈仓单行情可考虑短多20号胶近月合约或轻仓购入橡胶近月看涨虚值期权。RU主力支撑位14300-14400，压力位14700-14800；NR主力短线支撑位12500-12600，压力位13100-13200。
　　合成橡胶：
　　【市场逻辑】
　　天然橡胶板块走强提振合成橡胶市场情绪，期价在支撑位附近有所止跌，但成本端支撑延续弱化。今日丁二烯现货价格持续下调，主要受下游需求偏弱影响，成交不足拖拽其价格下行。合成橡胶期价近日波动剧烈，当前市场观望氛围偏浓，需求方谨慎关注原料端行情走势及主流供方价格政策指引，采购积极性不高。现货市场价格缺乏有效支撑，且仍有部分老仓单低价资源流通，整体买盘延续低价跟进且难有放量。在丁二烯期价止跌企稳之前，合成橡胶向上驱动不足。但值得关注的是，合成橡胶仓单将在6月集中注销，当前主力虚实盘比快速大幅走强，不排除到时多头资金交易仓单题材。
　　【交易策略】
　　天胶走强提振合成胶市场情绪，但基本面利好驱动不足，合成橡胶或弱势盘整，但仓单风险值得关注。操作上建议暂时观望，BR主力支撑位11400-11500，压力位11800-11900