1、供给：周度产量18349吨，折7天为16055吨，即环比减少841吨，其中锂辉石减少478吨至8259吨，锂云母环比增加19吨至3583吨，盐湖提锂环比减少179吨至2628吨，回收提锂环比减少203吨至1527吨；5月预计产量环比增加2.3%至7.55万吨，其中盐湖、锂辉石和回收提锂增加，云母提锂环比减少。
　　2、需求：三元材料周度库存环比增加1616吨至15556吨；磷酸铁锂周度库存环比减少1922吨至86988吨。5月预计三元材料产量环比增加3%至63745吨，其中622和9系增幅明显；5月预计产量环比增加4.48%至276150吨。动力电芯方面，周度电芯产量环比增加4.1%至27.06GWh，其中铁锂环比增加4.8%至18.54GWh，三元环比增加2.7%至8.52GWh。终端，据乘联会，4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，环比增长1%。综合预估今年1-4月累计批发400万辆，同比增长42%。
　　3、库存：周度碳酸锂库存环比减少464吨至131569吨，上游库存环比增加3819吨至54852吨，其他环节减少1270吨至34561吨，下游库存环比减少3013吨至42156吨。
　　4、观点：供应端，周度减产依旧，5月总供应量较预期下调；需求端，5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加，磷酸铁锂正极材料库存周转天数连续下降，三元材料有小幅抬升迹象；电芯端依旧保持景气。库存端，周内出现小幅去库状态，但整体库存水平仍维持高位，特别是下游库存处于较高水平。综合来看，需求缺乏明显增量的背景下，锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低导致市场看空情绪仍偏浓厚，警惕短期低估值下的资金扰动。