今年4-6月平衡表供需预估流量改善明显差于去年，供应端一季度进口大增，4月进口预计继续维持高位格局；需求端4-5月需求走弱，整体去库存速度偏慢。截至2025年5月4日，中国天然橡胶社会库存135.5万吨，环比增加0.17万吨，增幅0.12%。
　　供应端，泰国原料保持反弹的格局，杯胶反弹至53.65泰铢/公斤，泰国开割初期整体量相对有限，原料价格表现偏强。今年泰国物候天气尚可，整体后期供应增量仍有预期，原料价格后期仍将承压为主。加工厂生产利润亏损加剧。4月中国进口预计仍然维持在50万吨左右水平，同比继续保持大增的格局。1-4月国内进口天然橡胶218万吨，同比增长22%。5-6月预计进口边际季节性下降，但是同比仍然维持一定的增长格局。
　　需求方面，本周中国全钢胎样本企业产能利用率为41.69%，环比-17.85个百分点，同比-9.89个百分点。5月6日左右多数检修企业逐步复产。轮胎终端市场需求无明显增量，代理商库存充足，代理商对后市价格看跌情绪升温，补货谨慎。
　　后市来看，供需仍然偏弱的基本格局不变，短期往上驱动乏力，胶价预计仍维持弱势震荡的格局。