行情回顾：
　　期货端：受中美谈判利好、巴西近月升贴水走弱、以及国内供应即将增加带来的利空影响，本周豆粕延续五一假期前偏弱走势，09合约一度跌破2900元关口，短期继续检验整数位支撑。
　　现货端：较假期前继续大幅回落，由于各地开机恢复有所差异，部分地区仍旧供应偏紧，本周后半程跌速有所放缓。截至周五，华东、山东地区现货报价均在3100元/吨左右，区域价差正在逐步缩小。
　　外盘：美豆春播正常推进，CBOT美豆延续此前震荡格局。
　　后市判断：
　　近月压力较大，现货、基差恐面临进一步下探。6-8月国内供应压力最大，豆粕基差将进一步下跌并转负；若09合约在美豆天气炒作下存在强支撑或价格重心上移，国内豆粕现货基差或将走缩至历史极致水平。
　　巴西卖压充分释放前，远月看多仍需等待。关税带来的情绪利多已过峰值，5月若无美豆天气炒作题材，09合约预计在巴西近月升贴水走弱的拖累下，维持震荡偏弱走势。
　　中美贸易关系走向继续给市场带来不确定性。本周中美谈判给予市场利好信号，或有利于美农产品增加出口至我国。若中美关系缓和，后续减免美豆进口关税，巴西升贴水或将大幅回落，国内豆粕随进口成本下移而大幅回落。若中美关税保持当前水平，则远月（四季度）利多预期仍在，下一年度美豆种植面积预计减少带来的全球大豆供应收紧、叠加下半年巴西豆出口压力减轻后有提价优势，四季度全球豆系价格重心大概率抬升。
　　策略推荐：基于全球大豆市场以及国内豆粕均属于近弱远强，推荐反套（7-9/7-1/9-1）。