新作美豆播种顺利，生柴掺混目标迟迟没有落地，且EPA预算将被削减，美豆油前景不乐观。后续持续关注美豆主产区的天气情况和生物柴油政策。巴西大豆出口高峰期到来，国内大豆大量到港，豆油供应压力也将显现，预计库存将缓慢回升。
　　棕榈油增产季开启，马棕产量增幅加速，印尼今年预计将恢复性增产，供应端压力逐渐增加。关注印尼关税政策和B40实施情况。国内棕榈油供应持续偏低，豆棕差持续倒挂，需求疲软，维持刚需，库存预计仍将保持低位。
　　中国对加菜籽反倾销调查结果悬而未决使得进口菜籽买船偏少，5月预计到港26万吨，6月将下滑至19.5万吨，7月仅为13万吨，随着原料进口的减少，菜油将开启去库模式。
　　综上，豆油供应逐渐宽松但有美豆天气炒作预期支撑，美国生柴政策存不确定性；棕榈油增产季但印尼B40落地将长期利多棕榈油消费，菜油高库存但菜籽若加征关税将影响菜油供应，三大油脂上下有压力和支撑，很难走出趋势性行情，预计仍将维持震荡走势。品种间，09合约预计棕榈油将相对偏弱，菜油偏强，预计豆棕差、菜棕差继续走扩。
　　风险点：中美关系、中加关系、关税政策、美豆天气、生物柴油政策