本周回顾：
　　截止节前，主力2507合约收盘价65960元/吨，环比-2220元/吨，跌幅3.3%，2507-2508合约月差-1100元/吨。SMM电池级碳酸锂报价67950元/吨，环比-1850元/吨，跌幅2.7%，电工碳价差1750元/吨。
　　锂矿价格持续走弱使得碳酸锂成本支撑走弱，澳洲锂精矿平均价765美元/吨（环比-20美元/吨）；巴西锂精矿平均价770美元/吨（环比25美元/吨），本周锂辉石精矿报价跌速较快，矿价与碳酸锂价格形成负反馈，成本坍塌加速市场看空情绪。
　　碳酸锂最新周度库存132033吨，环比增加169吨，虽然年后碳酸锂一直处于累库阶段，但目前碳酸锂价格持续下跌，冶炼端出现减产行为，过剩幅度边际好转，供需处于相对平衡状态，当前价格已经触及高成本一体化项目现金成本，若价格继续下跌，5月国内碳酸锂可能出现阶段性去库。
　　当前宏观情绪较差，商品总体走势偏弱，碳酸锂承压下行。从成本支撑角度考虑，矿石价格加速下跌，下方空间仍有，但外购矿石倒挂格局未改，冶炼端可能继续减产，碳酸锂与矿石价格呈现螺旋式下跌；从估值角度考虑，目前估值相对偏低，下方空间有限，不建议继续追空。预计后续维持震荡下跌走势，需关注高成本澳矿在下跌过程中的决策行为以及宏观政策刺激，低位运行可能对利多消息敏感，关税政策多变，市场交易节奏并不稳定，碳酸锂建议以观望为主。
　　关注点：供给端扰动