综述
　　◆我们的观点：暂时震荡
　　◆我们的逻辑：4月18日-4月24日，LPG市场逐渐回归基本面，伴随关税调整影响持续。截至4月24日，FEI丙烷掉期连一较上期上涨3.4%至524.86美元/吨；美湾MB现货受日韩需求增长影响，同步涨至456.5美元/吨；华南丙烷冷冻货到岸价654美元/吨，较上期价格上涨33美元/吨，涨幅为5.38%。供给方面，国内炼厂商品量环比下降5.65%至4.01万吨；但国际船期集中到港，进口到港量环比增加47.88%至66.40万吨；在高到港量下，港口累库6.59%至284.02万吨（华东99万吨、华南61万吨）。需求方面，本周国内丙烷脱氢装置开工率在60.06%，环比下跌3.09%；主因河北海伟、卫星石化一期PDH检修停工，仅周尾福建中景一期PDH投料开工。下周来看，中景石化一期PDH装置负荷陆续提升，其他装置运行平稳，因此，预计下周中国PDH开工率略有回升。总结而言，本周燃烧需求持续疲弱，抑制下游采购热情；国际市场持续走高，LPG进口成本上涨；周尾码头陆续到船，但国内PDH装置开工率持续下滑，整体市场需求疲软。此外，临近节假日，建议密切关注炼厂节前排库动态。
　　◆风险提示：节假日、原油价格反弹、PDH装置检修等