◆期现市场：3月7日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报74713元，周内跌0.33%。其中电池级碳酸锂均价为75400元，周内跌0.33%。周五主力合约收盘价76120，本周涨1.22%。
　　◆供给：SMM国内碳酸锂周产量18634吨，较上周增1.0%，国内碳酸锂周产量续创历史新高。2025年1月国内碳酸锂产量62490吨，环比减10.3%，同比增50.5%。1月智利出口中国碳酸锂1.91万吨，2月约为1.2万吨，预计2月、3月国内进口分别为2.3万吨和1.6万吨。
　　◆需求：乘联会数据，2月全国新能源乘用车批发销量的预估值为84万辆，同比增长82%，但环比下降了5%。今年前两个月的累计批发销量达到173万辆，同比增长49%。2025年欧盟推行乘用车碳排放新规，欧洲1月电车销量可观，九个主要国家注册量超17万辆，同比增26%。北美市场（美国和加拿大）1月电动汽车和插电式混动汽车销量约为13万辆，同比增长22%。
　　◆库存：3月6日，国内碳酸锂周度库存报119437吨，环比上周+3924吨。截止3月6日，广期所碳酸锂注册仓单44439手，周内降3.1%，较节前降8.6%。
　　◆成本：3月7日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿850-900美元/吨，较上周减0.57%，月内基本持平。矿山挺价，冶炼成本倒挂，留意后期冶炼厂开工意愿。冶炼成本倒挂，留意后期冶炼厂开工意愿。根据Mysteel澳洲港口锂精矿发运数据调研显示，2025年1-2月澳洲总计发运51.5万吨锂辉石精矿，同增24.5%。
　　◆观点：周四主力合约减仓近万手，盘后公布的仓单数据单日下降近两千吨，碳酸锂尾盘拉升可能与产业多头低位接货，空头资金获利了结有关。本周SMM产量库存数据偏空，产量高位略增1%，库存三周增加约一万吨。3月国内供需均环比增加，但供过于求压力仍存。短期海外矿端挺价、乐观需求预期可能对锂价底部形成支撑，下游原料备货有望带动锂价回暖，建议关注碳酸锂仓单变化的持续性，现货市场交投情况，以及商品市场氛围。