◆期货方面，截止3月6日，月内氧化铝指数较2月5日价格累计下跌7.9%。前半月期货价格跟随现货价格走弱，超预期出口订单带动期货价格小幅反弹，但随着海外价格的进一步回落，出口需求预期走弱，期货价格再度探底。
　　◆现货价格方面，前半月氧化铝供应持续宽松驱动现货价格持续下跌，国内氧化铝价格下跌快于国际价格，国内外氧化铝出现价差，导致2月最后一周山东地区落实8.4万吨3370元/吨价格超预期出口氧化铝订单，叠加期货盘面升水导致期现商交仓需求增加，现货过剩局面有所缓解，后半月氧化铝现货价格止跌企稳。
　　◆库存方面，截止2月28日，氧化铝月内社会总库存累库6.8吨至385.9万吨，其中电解铝厂内库存、氧化铝厂内库存、在途库存和港口库存分别累库2.2万吨、累库3万吨、去库0.4万吨、累库2吨。截止2025年3月6日，氧化铝期货仓单较2月初累库12.49万吨至15.31万吨，上期所交割库库存累库16.56万吨至19.68万吨。月内期货盘面升水推动期现商积极交仓套利。
　　◆氧化铝进出口数据方面，澳洲氧化铝FOB价格2月延续跌势，截止3月7日，较2月初下跌91美元/吨至465美元/吨，出口盈亏报-103元/吨。国内前半月价格跌幅大于海外，出口窗口打开驱动山东出现出口大订单。但随着国内现货的出口增加，海外供应格局进一步转松，澳洲FOB价格继续下探。