上周（12.23-12.27），美豆期价涨跌互现、重心小幅上移，期价上涨因为美豆出口销售订单、阿根廷干燥天气担忧及空头回补，期价下跌因为周度出口销售报告低于预期。美豆大额出口订单方面，12月23～24日，美豆有2笔大额出口销售订单销往中国（数量约26.4万吨），2024/25年度交付。从周K线角度，12月27日当周，美豆主力03月合约周涨幅1.07%、美豆粕主力03月合约周涨幅2.98%。
　　上周（12.23-12.27），国内连豆粕和豆一期价小幅上涨。豆粕方面，跟随美豆反弹，主要交易阿根廷干燥天气担忧、空头回补。豆一方面，敦化直属库小幅上调收储价格，影响偏多。从周K线角度，12月27日当周，豆粕主力m2505合约周涨幅0.19%，豆一主力a2505合约周涨幅2.88%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（12.23-12.27），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比下降、低于预期，影响偏空。据USDA出口销售报告，12月19日当周，装船方面，2024/25年度美豆出口装船约157万吨，周环比降幅约7%；2024/25年度美豆累计出口装船约2675万吨，同比增幅约23%。美豆对中国装船约68万吨，累计对中国装船约1531万吨（去年同期约1392万吨）。销售方面，美豆当前年度（2024/25年度）周度净销售约98万吨（前一周约142万吨）；下一市场年度（2025/26年度）周度净销售12.5万吨（前一周0万吨），两者合计110.5万吨（前一周约142万吨），低于预期（140～170万吨）。美豆对中国当前作物年度（2024/25年度）周度净销售约41万吨（前一周约65万吨），美豆对中国下一作物年度（2025/26年度）周度净销售0（前一周0）。3）巴西大豆CNF升贴水稳定。据钢联数据，截至12月27日当周，2025年2月、3月和4月巴西大豆CNF升贴水（美分/蒲）分别为135、105和107，周内稳定，较前一周12月20日报价（130、100和105）略升。到港成本“小幅上升”、盘面榨利“先升后降”。4）南美主产区天气预报：巴西南部和阿根廷产区降水偏少，市场有部分担忧，影响偏多。据12月28日天气预报，未来两周（12月29日～2025年1月11日），巴西大豆主产区降水略偏少（主要是南里奥格兰德州降水偏少）、阿根廷主产区降水偏少。上述地区1月1日～2日有一次降水过程，其余时间降水较少。目前市场对于巴西南部和阿根廷产区干燥问题有所担忧，后期关注上述产区偏干持续情况以及市场担忧程度。
　　上周（12.23-12.27），国内豆粕现货主要情况：1）成交：豆粕成交量周环比下降。据钢联统计，截至12月27日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约13万吨，前一周日均成交约15万吨。2）提货：豆粕提货量周环比微降。据钢联统计，截至12月27日当周，主要油厂豆粕日均提货量约16.34万吨，前一周日均提货量约16.42万吨。3）基差：豆粕基差周环比下降。据统计，截至12月27日当周，豆粕（张家港）基差周均值约263元/吨，前一周约289元/吨，去年同期约566元/吨。4）库存：豆粕库存周环比下降、同比下降。据钢联统计，截至12月20日当周，我国主流油厂豆粕库存约53万吨，周环比降幅约7%，同比降幅约37%。5）压榨：大豆压榨量周环比上升，下周预计下降。据钢联预估（125家油厂），截至12月27日当周，国内大豆周度压榨量约208万吨（前一周187万吨，去年同期181万吨），开机率约59%（前一周53%，去年同期52%）。下周（2024年12月28日～2025年1月3日）油厂大豆压榨量预计约189万吨（去年同期164万吨），开机率53%（去年同期47%）。
　　上周（12.23-12.27），国内豆一现货主要情况：1）东北产区和销区豆价稳定，关内豆价稳中偏弱。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间3760～3900元/吨，持平前周；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间4540～4720元/吨，部分持平前周、部分下跌20元/吨；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间4300～4480元/吨，持平前周。2）东北产区农户惜售、走货偏慢。据博朗资讯，东北产区多数地区基层豆源减少，农户惜售心理明显。多数贸易商表示收购上量缓慢，部分贸易商离场观望，等待节后行情。市场补库依然谨慎，多数贸易商表示往市场走货正常偏慢。3）敦化直属库上调收储价格，影响偏多。据博朗资讯，国储收购新增库点：呼伦贝尔直属库阿荣分公司北库区自12月21日起收购国产豆，净粮入库价3700元/吨，与周边库点价格一致。此外，敦化直属库发布公告称自12月25日起上调收购价至3800元/吨，前期收购价格3750元/吨。由此，政策对国产大豆支持仍在，影响偏多。4）东北大豆在北方销区走货尚可、南方缓慢。据博朗资讯，北方部分市场经销商表示东北大豆走货速度尚可，有一定价格优势，但因市场竞争激烈且价格透明，利润微薄。南方多地经销商表示各类豆制品厂下游产品走货缓慢且价格下调，因此对原料大豆采购不积极，东北大豆整体成交缓慢、随用随采、逢低补库。
　　下周（2024.12.30-2025.01.03），预计连豆粕和豆一期价震荡。豆粕方面，巴西南部和阿根廷产区偏干天气担忧支