标量：3月海上风机招标启动，陆风招标同比+99.6%
　　风机：3月浙江/山东海风招标启动，陆风招标同/环比+99.6%/+83.1%。2024Q1，风电共招标19GW，同比-14.4%；3月风电招标量为11GW，同/环比+81.5%/+95.7%。从海/陆角度来看，2024Q1海/陆分别招标0.7/18.3GW，同比-77.8%/-3.9%。3月海风招标0.7GW，同比-21.8%，月内招标项目位于浙江/山东省；陆风招标量为10.3GW，同/环比+99.6%/+83.1%。
　　海缆：Q1浙江/海南/广东启动海缆招标，共1.8GW。2024Q1，1.8GW海风项目招标送出缆及场内缆，分别为广东省大唐南澳勒门I扩建项目；浙江省瑞安1号及玉环2号项目；海南省儋州120万千瓦海风项目一期。浙江/海南/广东省海缆招标规模分别为0.8/0.6/0.4GW。
　　中标量：3月0.9GW海缆开标，陆上风机中标环比+60.5%
　　风机：3月0.3GW广西海风中标，陆风中标环比+60.5%。2024Q1，风电中标10.4GW，同比-30.7%；3月风电中标3.9GW，同/环比-34%/+52.8%。从海/陆角度来看，2024Q1海/陆中标量分别为1.2/9.2GW，同比-46.4%/-28.1%；3月海风中标量为0.3GW，同/环比-42.2%/-4.9%；陆风中标量为3.7GW，同/环比-33.2%/+60.5%。本月中标海风项目为广西防城港海上风电示范项目A场址（标段二）。
　　海缆：3月0.9GW海风项目海缆开标，由起帆/东缆中标。2024Q1，送出缆/场内缆分别中标1.8/2.1GW，同比+39.7%/+95.5%。3月广东省大唐南澳勒门I海风扩建项目（354MW）220kV及66kV海缆由起帆电缆中标；浙江省华能玉环2号海风项目（508MW）220kV及66kV海缆由起帆电缆和东方电缆中标。
　　中标价：3月海风中标价格回暖，环比+1.3%。3月陆上风机加权中标均价为1437元/kW，环比-6.3%；海上风机加权中标均价为2834元/kW，环比+1.3%。
　　从整机商角度来看，陆风方面，2024Q1上气中标均价已低至915元/kW，中车/运达/金风中标均价则维持较高水平，分别为1695/1656/1550元/kW，价差较大；海风方面，明阳中标均价较低，为2812元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW。
　　投资建议：2024年以来，广东、浙江、福建等地多个海风项目获得核准，国内海风项目推进速度加快，有望迎来密集开工期；叠加海外市场的增量空间及海风产业链显著超额的成长性，建议关注海缆/塔桩产业链相关标的，如中天科技、东方电缆、亨通光电、起帆电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能等。
　　风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动