市场回顾，近五个交易日（3月8日-3月14日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨0.36%，创业板指收涨5.20%；风格层面，沪深300收涨0.92%，中证500收涨2.19%。成交量方面有所缩量，两市统计区间内成交5.07万亿元，较上一周减少390亿元；其中，北上资金呈流入态势，统计区间内净买入284.94亿元。行业方面，申万一级行业涨多跌少，其中以电力设备、汽车、医药生物行业涨幅居前，而煤炭、银行、钢铁行业跌幅居前。
　　数据方面，3月9日，统计局公布2月通胀数据。2月CPI当月同比由负转正回升1.5个百分点至0.7%。环比回升0.7个百分点至1.0%，其中，食品项是主要拉动力，春节期间消费需求增加，叠加部分地区雨雪天气影响供给，鲜菜、猪肉等食品价格上行；此外，春节期间出行和文娱消费需求大幅增加，核心服务价格高增，推动CPI上涨。2月PPI当月同比回落0.2个百分点至-2.7%。环比与上月持平维持在-0.2%；其中，国际定价商品多数上行；国内定价商品中，天气偏暖和季节性因素带动煤价下行；春节期间地产、基建项目停工压制需求，钢铁、水泥价格延续下行。
　　政策方面，3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（下称“《方案》”），明确了5个方面20项重点任务。一是设备更新方面。《方案》明确要求到2027年相关领域设备投资规模较2023年增长25%以上，年复合增速约5.7%，有望对投资端形成支撑。二是消费品以旧换新方面，将在汽车、家电、家装领域推动产品以旧换新。《方案》明确到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。
　　策略方面，下周经济数据即将发布，市场的关注点也将逐步聚焦至基本面环境。展望来看，如果1-2月份数据表现强势，则市场将以基本面改善为助推，展开后市行情，指数的上行空间将进一步打开。反之，如果基本面表现平平，则市场将维持震荡整理特征，等待4月份一季报的逐渐开启。行业配置方面，可关注：（1）AI产业趋势催化下，TMT板块的投资机会；（2）“新质生产力”有望继续发酵下，机械设备（人形机器人、先进制造）、国防军工（商业航天、低空经济、新材料）行业的主题性投资机会；（3）设备更新和消费品以旧换新政策引导下，汽车、家电行业的阶段性博弈机会。此外，若产业印证不及预期，或增量资金入场节奏偏缓抑制行情持续性，则具备防御属性的高股息板块（煤炭、银行）或将重回主线位置。
　　风险提示：地缘政治风险、海外货币环境持续紧缩风险。