就外围环境而言，美国就业数据好坏参半，失业率超预期抬升的同时，新增非农就业人数则高于市场判断，同期小时薪资环比进一步回落且低于市场预期，数据表明美国就业市场虽有降温，但整体情形依旧良好；与此同时美国通胀的韧性仍未改变，2月CPI同比小幅回升的同时核心CPI同比有所下行，但二者均强于市场预期，在就业形势稳固且通胀保持韧性的主导下，美联储对待降息仍将审慎。欧洲方面，欧央行下调经济增长和通胀预期的同时，依旧保持了确保通胀回归2%的决心，且与美联储一样，数据仍是主导其未来调整利率的关键。
　　就国内环境而言，2024年2月CPI同比由负转正的同时，PPI同比降幅则有所扩大，展望来看，CPI同比增速的年内低点或已于1月出现，其后续将持续温和走高，而PPI同比增速的回升则面临较多压制。在政策方面，提振需求仍是当前的重点，一方面针对房地产平稳运行的措施不断推进，在“白名单”扩容的同时，城市房地产融资协调机制也在加力推进之中；另一方面，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的发布意味着设备更新行动将进入实施阶段，为国内当期需求不足提供助力。总体而言，在外需向好的同时，呵护内需的措施也在徐徐推进，国内经济扩张动力的改善不仅将得以延续，且有望逐步强化。
　　就高频数据而言，下游方面，房地产成交止涨下行，农产品批发价格200指数继续走低。中游方面，钢铁价格进一步回落，水泥价格延续下行。上游方面，煤炭价格震荡走弱，有色金属价格震荡走高，贵金属价格持续上扬，原油价格震荡盘横。
　　风险提示：美欧经济超预期放缓