本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2024年3月1日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　A股整体PE为16.5倍，处于历史26%分位；
　　上证50指数PE为9.9倍，处于历史33%分位；
　　中证500指数PE为21.8倍，处于历史13%分位；
　　创业板指数PE为27.4倍，处于历史1%分位；
　　中证1000指数PE为32.6倍，处于历史22%分位；
　　国证2000指数PE为34.2倍，处于历史9%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.4倍，处于历史1%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、光学光电子、计算机（软件开发）；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、电池、医疗服务、环保。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：据solarzoom统计，光伏行业综合价格指数上涨0.4%。上游：本周多晶硅和硅料价格上涨1.7%。近期新签硅料订单较少，随着新产能放量，若3月下游硅片需求未改善，短期硅料价格上涨动力预计减弱。中游：硅片价格维持在春节前水平。春节后下游减产幅度较大，硅片库存上升，价格没有明显起色。下游：电池片和组件价格与春节前保持一致。电池片和组件厂商节后开工弱，预计3月产能会有明显恢复提升，当前库存去化有望使电池和组件短期报价反弹。
　　电池：钴、镍：钴价格回升1.3%，镍价格上涨0.6%。锂：六氟磷酸锂现货价与上周保持一致，碳酸锂和氢氧化锂现货价分别上涨5.9%和3.5%。本周受澳矿减产、头部锂盐厂检修影响，碳酸锂期货价反弹，市场情绪好转，带动现货价上涨。但下游需求和接货意愿暂无明显改善，本次反弹持续性可能不足。正极材料：三元811型正极材料价格与上周保持一致，磷酸铁锂正极材料价格回升0.5%。碳酸锂等原材料价格反弹支撑正极材料价格出现企稳迹象，但价格反转仍需等待新能源车销售回暖，带动产业链整体库存消化至低位。
　　2）金融
　　银行：2023Q4商业银行不良贷款率为1.59%，商业银行净息差为1.69%，分别环比2023Q3下降0.02和0.04个百分点。商业银行信贷资产质量保持平稳，净息差收窄主要是存量和新发房贷利率调整所致。
　　3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价格下跌0.6%，螺纹钢期货价格下跌0.7%。成本端：铁矿石价格下跌3.0%，对钢材价格支撑弱。供给端：据中钢协估算，2023年2月中旬全国日产粗钢环比上升1.2%，日产钢材环比上升2.8%。库存：本周螺纹钢社会库存环比增加7.9%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌0.5%，其中西南地区下跌2.9%。受低温雨雪天气影响，加上节后资金到位偏慢，下游工地复工速度较慢。玻璃：本周玻璃期货结算价下跌1.5%，2月上旬浮法平板玻璃市场价环比上涨0.29%。元宵节后玻璃深加工开工和补库有所增加，但市场整体需求偏弱，下游企业依然持观望态度。
　　家电：据产业在线初步统计，1）2024年1月冰箱和洗衣机内销分别同比增长36.2%和10.6%。企业联合渠道进行年货节和以旧换新促销活动，在去年低基数下，冰洗内销增速环比上月分别提升27.1和8.5个百分点。2）2024年1月冰箱和洗衣机外销分别同比增长32.9%和25.6%，增速分别环比上月下降26.2和12.5个百分点。1月海运价格有所波动但由于春节错位和海外市场提前备货，冰洗出口增速仍然录得较高水平增长。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价回升3.9%，猪肉批发均价下跌3.8%。元宵节后猪肉需求继续回落，家庭消费支撑不足，猪肉批发价走弱。但屠宰企业近期开工恢复高位，加上2月底部分区域二次育肥带动压栏情绪升温，生猪价格本周回升。
　　农产品：玉米：本周玉米价格上涨0.7%，玉米淀粉价格下跌0.1%。小麦、大豆：本周小麦价格下跌0.3%，大豆价格下跌1.1%。
　　5）周期
　　有色金属：宏观方面，当地时间2024年2月29日，美国公布1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%，较前月的2.9%略有降低，与市场预期一致，为2021年3月以来最小增幅。数据公布后美元指数下行，贵金属价格反弹。贵金属：COMEX黄金期货价格上涨2.2%，COMEX白银期货价格上涨1.6%。工业金属：LME铜下跌0.4%，LME铝上涨2.4%，LME铅下跌2.9%，LME锌上涨0.7%。稀土：镨钕氧化物价格下跌3.9%。据包头稀土产品交易所信息，下游生产企业春节前采购库存未完全消耗，当前采购意愿低，同时受稀土计划指标增长及进口原料增加影响，稀土价格维持弱势。
　　原油：布伦特原油期货结算价上涨3.4%，收报83.46美元/桶。据华尔街见闻报道，2024年3月1日，OPEC+称将考虑延长自愿减产至第二季度甚至年底。受供给收缩预期提振，原油价格回升至近四个月高点。
　　煤炭：本周环渤海动力煤现货综合平均价格与上周保持一致。
　　交运：本周波罗的海干散货运费指数