一周市场回顾：1）1月25日，金融监管总局副局长表示将进一步优化个人住房贷款首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策（ifind）；2）人民银行、国家金融监管总局联合发布《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，细化了商业银行经营性物业贷款业务管理要求，满足房地产企业合理融资需求（ifind）；3）1月26日，住房和城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会，会上明确，将充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可因地制宜调整政策（ifind）；4）国家金融监督管理总局表示，截至2023年底，3500亿元“保交楼”专项借款绝大部分已投放到项目，确保“保交楼”任务完成（ifind）。
　　本周观点：市值管理或纳入央企负责人业绩考核，中特估再迎布局时。1月24日，国务院新闻办公室举行发布会，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵提出，“将重点围绕三个方面提高上市公司质量，包括1）继续构建定位清晰、梯次发展的上市格局；2）持续发力提高上市公司规范运作水平；3）进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”。根据21世纪经济报道，2022年，A股441家央企上市公司共计营收30.9万亿元，归母净利润2.69万亿元，分别占比43.3%、52.0%，但截至2022年末，央企上市公司总市值仅占A股总市值26.9%。我们认为，国资委再提央企市值管理，有望进一步激发央企的经营活力，加强央企与二级市场的沟通，在经营规模之外提高管理者对于盈利质量、公司管理、投资者预期等因素的重视程度，在经历了前期的调整后，央企投资价值再次凸显。重点推荐中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建、四川路桥、中国电建等，建议关注隧道股份、安徽建工、设计总院、中钢国际等。
　　广州限售再度放松，取消120平以上限购。1月27日，广州市政府办公厅指出，建筑面积120平（不含）以上住房不纳入限售，登记租赁或挂牌出售的住房不计入家庭住房套数，商服类物业不再限定转让对象等政策，我们认为此举有望释放部分改善性需求，助力区域地产销售平稳过渡。另外，住建部于近期召开城市房地产融资协调机制部署会，要求各地要以项目为对象，抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，并提出“本月底前，第一批项目名单落地后即可争取贷款”，融资端支持政策有望加速落地，关注近期地产开发商的融资情况的实质性改善情况。
　　基建数据跟踪：1）本周专项债发行量0亿元，截止2024年1月28日，累计发行量0亿元，累计同比-100%。2）本周城投债发行量为1069.66亿元，净融资额-130.10亿元，截止目前累计净融资额8666.73亿元，累计同比670.68%。3）本周共6家公司中标7订单，中标总金额34.34亿元。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨2.75%，创业板下跌1.97%，建筑行业上涨6.84%，在整个市场中表现较好。
　　2)个股：本周共85只股票上涨，涨幅前五的公司为华建集团（36.95%）、中国海诚（25.21%）、中铝国际（22.62%）、浦东建设（20.07%）、中国交建（19.35%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1074，上周收盘价7.1938。十年期国债到期收益率为2.4994，较上周下跌0.33p。一个月SHIBOR为2.3010%，较上周上升0.10 bp。
　　4)其他：本周1家公司发生重要股东增减持，4家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。