值管理纳入考核，央企优质资产有望重估。近年来，国务院国资委针对央企经营考核体系持续探索。从“两利一率”到“两利四率”再到“一利五率”，央企经营指标体系愈加精细与全面，旨在引导央国企重视盈利质量，目前已取得一定的成效。近日，国务院国资委有关负责人表示，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核。引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。当前，部分央国企估值水平与实际经营情况和承担的社会价值严重不符，将市值管理纳入考核体系，实际上与央企高质量发展的要求相辅相成。随着考核体系的完善，央企负责人将担负着保护广大投资者利益的重大责任，公司发展战略也将随之发生改变，央企优质资产有望重估。建议关注估值处于历史估值分位数较低位置的央企中国电研、国机重装、中铁工业、中国中车、一拖股份、时代电气、中国通号、天地科技、振华重工、铁建重工等。
　　投资建议：2023年三季度以来我国制造业结构性复苏已现，工业品库存见底，有望推动进入补库周期，装备行业或迎顺周期机会，建议关注工业自动化汇川技术、信捷电气、伟创电气、英威腾、禾川科技等；工业机器人汇川技术、埃斯顿、埃夫特等；激光设备杰普特、英诺激光、德龙激光；消费设备永创智能、杰克股份、宏华数科。我国制造业供应链完备，国产品牌在全球仍具有显著的成本优势，在全球经济较为低迷背景下我国工业品性价比优势更为明显，海外市场孕育更广阔增量空间，建议关注叉车行业安徽合力、杭叉集团；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工；出口设备格力博、银都股份、杰克股份等。“变量”看新技术，建议关注人形机器人鸣志电器、伟创电气、江苏雷利、绿的谐波、中大力德、双环传动、鼎智科技、秦川机床、恒立液压、贝斯特、奥普光电、禾川科技、汇川技术、奥比中光、凌云光、奥普特、芯动联科、华依科技；钛合金加工鼎泰高科、华锐精密、欧科亿、沃尔德、厦门钨业、创世纪、华曙高科、铂力特、金橙子等；复合集流体骄成超声；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。