我们整理了2014年以来全国及31个省市的GDP目标与实际增速，试图找出全国与各省、目标与实际之间的关系，供投资者参考。
　　从地方两会看全国：2024年GDP目标会是多少？
　　地方两会先于全国两会召开，所以各省市已经公布的GDP增速目标对于全国目标预测有一定的参考价值。截至1月26日，已有27个省市公布政府工作报告（GDP合计占比超8成），其中13个省市完成2023年初的预设GDP增速目标，14个未完成，各省市经济增长目标多数下调。
　　从历史经验规律看，我们预计2024年全国GDP增速目标的基准大概率是5.0%，但是考虑到多数省份下调GDP增速目标，同时大幅下调固投增速，或表明“高质量发展”理念进一步强化，对于经济增速的诉求可能降低，因此不排除全国目标低于5%的可能性，比如“5%左右”或者“4.5%-5.0%”的定调，主要基于三个线索判断：
　　线索一：全国GDP增速目标通常低于各省加权平均目标。2014年以来，全国GDP目标与各省加权平均目标均呈现逐年下降趋势。各省加权平均目标往往高于全国目标，二者的差值在2018年以来降至1%以内，并逐渐稳定在0.6个百分点附近。截至1月26日，27省市公布政府工作报告（GDP占比87%），加权平均GDP目标增速约为5.3%，据此简单推算全国GDP目标增速可能低于5%（5.3-0.6=4.7）。
　　线索二：上海、北京设定的GDP增速目标与全国目标较为接近，对预测全国GDP增速参考价值较高。2014年以来，平均偏离度分别为0.1和0.2个百分点，最大偏离度为0.5个百分点。2024年，上海和北京设定的GDP目标增速均为5.0%，由此推断，2024年全国目标GDP增速可能在5%左右。
　　线索三：截至1月26日，27个省市的加权平均GDP目标增速为5.3%。根据2023年经验，该27个省市加权平均GDP目标增速比全国GDP目标增速高0.4个百分点，简单推断2024年全国GDP目标增速在5%左右（5.3-0.4=4.9）。
　　从2014年以来GDP目标实现情况来看，1）全国目标多数完成，除2021年和2022年实际与目标偏离度较大以外，其余年份偏离的绝对值均在0.5个百分点以内。2）各省GDP目标增速多数年份未完成，9个年度中，仅2021年各省加权平均实际GDP增速高于目标增速，其余8个年份均未能达成，偏离程度多在0.3个百分点以内。3）浙江、四川达成GDP增速目标的概率较大。9个年度中，浙江、四川分别有7个年度达成预设GDP增速目标，各省市在9个年度中平均达成3.7次。
　　其他经济指标跟踪（截至1月26日）：
　　从2023年一般公共预算收入目标实现情况来看，河北、广东、江西、海南和黑龙江在2023年一般公共预算收入增速分别为5.7%、4.3%、3.8%、8.2%和8.2%，未达到2023年初的设定目标（河北预设目标为6%、广东和江西预设目标为5%，海南预设目标为15%，黑龙江预设目标为9%）。
　　从2024年一般公共预算收入目标来看，四川、浙江、天津和吉林设定为“与经济增长基本同步”；北京由去年目标4%升至5%；四川、辽宁、甘肃和陕西目标设定与去年一致；河北、广西、山东、广东、上海、江苏、宁夏、安徽、海南、云南、湖南和贵州共12个省份均有所下调。
　　4个省份尚未公布政府工作报告。1月28日河南将公布政府工作报告。1月30日新疆、内蒙古和湖北将公布政府工作报告。全国政府工作报告将于3月5日发布。
　　风险提示：用于估算全国GDP目标的假设不合理；数据更新不及时；数据提取有误等。