核心要点：
　　2024年以来A股主要指数连续下跌，终于在政策推动下开始扭转
　　2024年1月以来，A股主要指数剧烈震荡，并不断刷新近3年新低。上证指数连续跌破2023年12月形成的低点2882.02点；2022年4月的2853.65点，弥补了2020年5月形成的向上缺口2855.38-2853.65点；最低达2724.16点，距离2020年新冠疫情爆发形成的2646.80点低点已不足100点。
　　而近期政策方面也动作频频：1月22日国常会专门听取了资本市场运行情况及工作考虑的汇报，作出一系列部署，证监会表示已在抓紧落实推进；中国人民银行1月24日宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。
　　而市场也终于在恐慌盘出尽、政策大力度的刺激下，实现了扭转，1月25日A股市场主要指数放量走高：上证指数、深证成指和创业板指盘中振幅分别为：3.02%、2.73%、2.88%。最终，上证指数上涨3.03%，深证成指上涨2.00%，创业板指上涨1.45%。
　　政策面与市场面的共振，为春季行情的展开奠定基础
　　市场方面，连续跌破2020年新冠疫情爆发形成的3月低点（2646.80点）之后的所有支撑位，上证指数最低下探至2724.16点，距离2020年3月低点不足100点。期间还一度出现百股跌停，导致意志薄弱投资者离场观望，加速了恐慌盘的出清。
　　政策面上，在市场降息预期落空与超常的降准之间形成市场持续大起大落。而政策对市场的呵护，也在市场的持续下跌中，逐步向投资端倾斜，有助于我国资本市场的融资端和投资端的平衡，为我国资本市场长远持续稳定发展奠定基础。
　　投资建议
　　A股2023年走出带长上影线的阴年线，月度数据呈现先攀升再震荡下探的格局。2024年1月23日之前，A股整体加速下行，不断创出近3年新低。但国常会再次关注资本市场，以及超市场预期的降准，有效扭转了市场持续下行势头，1月24、25日持续反弹，上证指数有效突破最近压力位，市场短期筑底迹象明显。市场面和政策面在近日形成共振，预期为春季行情的展开奠定基础。
　　风险提示
　　全球流动性波动加大；欧美出现衰退；俄乌、巴以的地缘危机升级；国内房地产、地方债调控不及预期。