核心要点：
　　2024年01.15-01.21日A股指数整体偏弱
　　2024年01.15-01.21日，我们关注的6个A股指数继续下跌，最终：上证指数下跌1.72%、深证成指下跌2.33%，创业板指下跌2.60%。期间，振幅分别为：4.98%、5.12%、4.99%。主要在于，2023年12月经济偏弱且2023年一季度基数较高，市场预期2024年一季度经济增长将依然承压。
　　一级行业跌多涨少，二级行业黑色家电累计涨幅居前
　　2024年01.15-01.21日，31个申万一级行业跌多涨少，涨幅最大的银行上涨1.34%，而环保和国防军工跌幅都超过了-6.00%。
　　124个申万二级行业（扣除林业）涨跌幅状况来看：周涨幅居前的板块是：旅游及景区、保险，周涨幅为3.54%和2.46%。2024年以来累计涨幅居前的是：旅游及景区、农商行，分别上涨7.55%和4.23%。而周跌幅居前的板块是：地面兵装和焦炭，周跌幅分别为-9.75%和-8.64%。2024年以来累计跌幅居前的是：软件开发、军工电子，分别下跌-16.57%和-15.80%。
　　259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）的涨跌幅状况来看：周涨幅居前的是：有机硅、通信网络设备及器件，周涨幅分别为5.30%和3.04%。
　　2024年来累计涨幅居前的是：自然景区、其他建材，累计涨幅为14.05%和7.41%。周跌幅居前的板块是：涂料油墨、检测服务，周跌幅分别为-8.35%和-8.28%。2024年来累计跌幅居前的是：横向通用软件、模拟芯片设计，累计跌幅在-18.00%左右。
　　宏观数据方面，2023年GDP增速5.2%，符合市场预期
　　2024年01.15-01.21日期间，公布的宏观数据有：GDP、固定资产投资、社会消费品零售总额等等。GDP方面，2023年全年增速5.2%，基本符合市场预期。在固定资产方面，基建和制造业相对稳定，而房地产依然是主要拖累项，累计同比下跌-9.6%，与2022年的-10.00%相差不大。而社会消费品零售总额全年同比增速保持在7.2%，但12月增速低于11月。
　　投资建议
　　A股2023年走出带长上影线的阴年线，月度数据呈现先攀升再震荡下探的格局。而2024年以来，A股整体依然呈现下行态势且创出近3年新低。资金面上，1月15-21日北向资金小幅流出234.94亿元，2024年以来北向资金合计流出314.59亿元。人民币汇率方面，美元兑离岸人民币汇率在01月19日有所升值，一度跌破7.20。综合而言，市场预期2024年一季度经济增长将依然承压，导致2024年以来A股整体依然偏弱，原先市场期待的春季躁动行情会否出现还有待进一步观察。
　　风险提示
　　俄乌、巴以的地缘危机升级；国内房地产、地方债调控不及预期。