投资要点
　　2023年不经意间溜走，2024年已悄然而至，2023年金融市场发生了什么变化，留下哪些痕迹，又有怎样的激荡？针对于此，兴证金工开启年度复盘&展望系列，该系列共计分成“资产配置系列”、“选股策略系列”、“量化指数增强系列”、“ESG系列”、"FOF&ETF系列”。本文是第四篇—ESG系列篇。我们从2023年全球ESG核心趋势、国内ESG政策与海内外ESG市场回顾等方面，全面总结了2023年ESG投资市场的发展进程。
　　全球ESG核心趋势:1 )ISSB发布首批两项可持续信息披露标准，推动全球ESG披露标准基线形成;2)金融机构ESG监管进一步趋严，基金ESG信息披露要求升级，可持续经济活动分类、可持续金融产品披露和ESG数据供应商管理成为监管重点。3)欧盟环境政策在“绿色协议产业计划”的带动下持续加强，同时其环境政策的外部影响也逐步显现。4)侧重主题上，甲烷减排、海洋生态保护在全球气候和生物多样性领域受到关注，多国做出重要表态。
　　国内ESG政策聚焦:1)全国自愿碳减排市场在2023年成为碳交易市场关注热点;2）央企进一步贯彻落实高质量发展理念，为其他上市企业ESG信息披露发挥示范效应;3)中国资管机构尽责管理迈向实质性发展，独董改革与分红回购等政策为其提供了政策依托。4）碳资产和绿色债券成为2023年内金融产品创新的重点领域。
　　国内市场盘点:1)ESG基金产品持续受到市场青昧，产品发行势头持续;2)参与度增强，相关产品规模分布集中于头部机构。3)债券型产品和被动产品占比有所提升，但占比相对较低。4)环境保护主题基金在2023年受到挑战。5)A股上市ESG披露实践持续优化，披露率达到36.21%，创历史新高，其中央企国企引领ESG信息披露。
　　全球可持续基金市场角度: 1)全球可持续基金资金净流入持续放缓;2)规模角度，受股票估值下跌的影响，全球可持续基金资产规模小幅下滑;3)产品发行角度，监管趋严的背景下，可持续基金产品开发持续放缓。
　　全球范围内，我们预计1)企业可持续信息披露，特别是气候信息披露，以及基金ESG监管趋势仍将持续，2)气候变化和生物多样性仍将是可持续领域的投资关注重点，但是关注领域可能会进一步细化，与甲烷减排、毁林和气候变化有关的基础设施建设领域可能受到关注。
　　国内政策方面，我们预计1)伴随着CCER重启在即，碳排放核算标准进一步规范，国内碳市场活跃度和碳金融产品丰富度有望进一步提升。电力之外其他高耗能行业纳入全国碳市场进程有望提速;2)资管机构尽责管理实质性将进一步增强，监管政策推动下更多中国资管机构有望建立其内部尽责管理标准;3)央企带头作用下和ISSB国际影响之下，中国上市公司可持续信息披露要求有望进一步明确。
　　国内ESG基金市场方面:气候基金与碳中和基金的发行预计受未来新能源行业调整效果影响，除新能源主题投资外，将ESG纳入投资决策全面考量其ESG表现的ESG整合产品、绿色债券基金，以及在宽基基础上进行ESG筛选的ESG增强型产品或将成为ESG基金发行重点。此外，若强制碳市场扩容以及碳信用市场重启政策有所推进，预计碳金融产品将会成为2024年产品创新的重点领域。
　　风险提示:本文内客基于客观敷据陈述，历史业绩不代表未来.