银行次级债：本周无二永供给，交易热度环比上升
　　本周银行二级资本债、永续债信用利差压缩。二级债方面，3年期AAA信用利差收窄0.94BP。永续债方面，3年期AAA-永续债信用利差收窄0.71BP。
　　供给方面，继上周后，本周银行无二永发行。
　　交易热度环比上升。二级债换手率较上周上行57BP、普通债换手率较上周上行50BP、永续债换手率较上周上行1.27pct。
　　券商债：信用利差收窄、期限利差走阔，次级/永续债条款利差走势分化
　　供给方面，本周券商债发行334.5亿，净融资为-46.2亿，后两周分别有339亿、290亿到期。
　　利差方面，本周券商债信用利差下行，处于历史22%分位数水平；期限利差上行，处于历史24%分位数水平，其中AAA级3Y信用利差收窄5.43BP、期限利差走阔0.82BP。
　　条款溢价方面，二级资本债条款利差为0.22%，较上周上行0.09BP。永续债条款利差为0.35%，较上周下行3.61BP。
　　同业存单：存单发行放量
　　资金面方面，DR007、R007分别较上周上行5.82BP、下行1.36BP，央行当周逆回购投放2270亿逆回购，净回笼资金1890亿。
　　供给方面，同业存单发行规模环比放量，主要银行新发存单8823亿元，净融资6431亿元。结构上看，存单发行以1年为主，占比45.11%，1个月、1年期限存单占比均下降。后两周存单到期压力上升，分别为4046.7亿元、3932.9亿元。
　　收益率方面，本周存单收益率曲线走陡，等级利差收窄。1Y存单利率为2.44%，AAA、AAA-、AA+期限利差分别较上周走阔1.76BP、1.75BP、0.76BP，等级利差较上周下行2BP。
　　风险提示
　　不赎回风险。