策略摘要
　　近期铁矿受春节补库预期的影响，现货价格偏强。12月铁矿供应端稳中有增，需求端铁水产量同比高位，随后出现季节性下滑，钢厂主动减修增加，但钢厂利润亏损加剧的局面并未改善，库存低位反弹，压港增加明显，导致现货仍维持偏紧，基本面供需矛盾并不明显，价格整体走势表现相对强势。同时由于废钢供给不足和非建材产量仍维持高位，因此铁矿石消费存在较强韧性。后期需要关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。
　　核心观点
　　■市场分析
　　12月铁矿石期货价格走势表现为上涨趋势，月末铁矿期货主力合约2405收于1000元/吨，环比上月上涨8.93%。同时铁水产量高位季节性下滑，消费仍维持韧性。
　　供应方面：本周铁矿石新口径全球发运总量3347.6万吨，周度减少182.2万吨，澳洲发运量周度减少210.2万吨、巴西及非主流发运量周度环比均有所增加；45港到港总量2774.9万吨，较上周环比增加314.8吨，12月铁矿供应方面较上月偏强运行。
　　需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周增0.44%，同比去年增加0.99%；高炉炼铁产能利用率81.59%，环比下降1.16%，同比减少0.34%；钢厂盈利率30.3%，环比增加2.16%，同比增加10.39%；日均铁水产量218.17万吨，环比下降3.11万吨，同比减少2.55万吨。
　　库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12244.75万吨，环比增253.02万吨；日均疏港量305.28万吨增7.14万吨。分量方面，澳矿5358.13万吨增73.26万吨，巴西矿4735.04万吨增116.17万吨；贸易矿7073.55万吨增93.61万吨，球团502.87万吨增52.93万吨，精粉1001.63万吨增31.89万吨，块矿1630.05万吨增53.54万吨，粗粉9110.2万吨增114.66万吨；在港船舶数135条增12条。
　　整体来看：近期铁矿受春节补库预期的影响，现货价格偏强。12月铁矿供应端稳中有增，需求端铁水产量同比高位，随后出现季节性下滑，钢厂主动减修增加，但钢厂利润亏损加剧的局面并未改善，库存低位反弹，压港增加明显，导致现货仍维持偏紧，基本面供需矛盾并不明显，价格整体走势表现相对强势。同时由于废钢供给不足和非建材产量仍维持高位，因此铁矿石消费存在较强韧性。后期需要关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。
　　策略
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　■风险
　　钢厂铁水产量、钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。