策略摘要
　　生猪观点
　　■市场分析
　　供应方面，本月集团的出栏量保持平稳，出栏体重目前保持平稳，去体重的需求仍然存在。目前市场对于标猪的需求大于大肥的需求导致多地的非标差倒挂。目前大肥亏损严重，冻品库存基本没有去化，总体来看过剩的问题仍然存在。需求方面，元旦过后屠宰企业的开工率开始下降。消费开始逐步降温。由于上月的消费基数较高，因此预计数据下降会持续一段时间，消费的疲软将维持到1月底，开工率还有继续下降的空间，下一波消费的增长可能是春节前的集中备货。综合来看，随着消费窗口期的结束生猪的主要矛盾重新回到了供应端。供应端的问题总结起来就是体重过大，库存过高，并且体重过大是养殖企业年前需要解决的重要问题。但以1月份的消费无法支撑起来目前养殖企业的加速出栏去体重，如果年后去体重会面临更差的消费环境，所以年前的生猪走弱的概率更大。1月交割之后3月合约会变成与现货关联性最高合约受到现货价格影响最大。去体重行情对于3月合约的影响较大，短期内生猪价格或仍将偏弱运行。后续需重点关注产能端的去化情况，如果能繁存栏去化持续，中长期的猪价或有一定上涨空间。
　　■策略
　　中性
　　■风险
　　无
　　鸡蛋观点
　　■市场分析
　　供应方面，上月淘鸡价格持续下跌，养殖企业淘汰积极性增加，多选择顺势淘汰适龄老鸡，且屠宰企业存在逢低补库动作，上月淘鸡量增加，考虑到养殖企业多选择春节前集中淘汰，预计本月淘鸡量维持增加走势；12月全国在产蛋鸡存栏量约为11.67亿只，环比增幅1.83%，同比增幅5.52%，12月新开产蛋鸡主要为8月份前后补栏鸡苗，8月蛋价震荡上行，养殖盈利增加，叠加8月天气转凉影响，养殖企业补栏积极性增加，鸡苗销量环比增加6.75%，新开产蛋鸡量大于淘汰量，在产蛋鸡存栏小幅增加，供应较为宽松。需求方面，上月市场需求较为疲软，中上旬各环节以清理库存压力为主，虽然现货价格下跌之后食品企业有逢低补库动作，但采购量偏低，下旬受“双旦”影响，商超、电商接货积极性增加，但因“双旦”提振有限，需求弱势格局并未扭转；临近春节，未来需求仍有向好预期，需求或将由弱转强。综合来看，豆粕玉米等饲料原料价格回落后打开了鸡蛋现货价格下行空间，养殖成本对现货价格支撑力度减弱，在当前市场需求并未大幅增加的背景下，市场观望情绪浓厚，考虑到当前市场需求仍然存在向好预期，预计现货价格维持震荡偏强。因鸡蛋期货主力合约JD2403为消费淡季合约，短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。
　　■策略
　　谨慎看空
　　■风险
　　未来消费提振