▍债市启明系列—春节前后有可能降息或降准吗？
　　固定收益｜回顾近五年的货币政策操作经验，春节前后往往是央行降准降息的重要窗口，我们认为从目前经济修复需求、实际利率情况等角度来看，一季度存在较高的降息概率，同时也不排除降准的可能。节奏上，降息在春节前后均有落地可能。对于债市而言，在降息落地前，货币宽松预期或支撑债市行情延续；降息落地后，广谱利率中枢或整体下移，但同时需警惕债市演绎“利多出尽”逻辑。
　　▍产业趋势展望系列之医疗健康篇—大破大立：医疗健康产业七大展望
　　医疗健康产业｜在后疫情时代的2023年，医疗健康产业迎来了近二十年来最严厉的反腐风暴，叠加近几年生物医药行业政策频出，产业发展迎来深刻变革，板块估值以及公募基金配置也处于历史相对低位。展望2024年，反腐深化及常态化后，产业深化变革必然带来医药整体的商业模式大幅变革以及集中度的大幅提升，在不确定性中寻找确定性，我们推出医疗健康产业趋势七大展望，建议围绕以下思路和方向进行布局。
　　▍银行业投资观察20240102—银行配基权重明确，策略分化进行时
　　银行业｜12月28日，根据中国证券报报道，最新机构监管情况通报提出公募基金管理人可以适用第三方计量的穿透法，从监管层面明确了银行配置公募基金风险权重的计量方法和披露要求，规则清晰下对商业银行和公募基金的影响从不确定走向确定。我们测算各银行持仓基金情况较为分化，预计后续会根据个体资本情况、资产负债配置情况和风险偏好等差异化制订基金配置策略。
　　▍电子行业半导体重大事项点评—ASML部分高端光刻机出口许可被撤销，符合此前公司预期
　　电子｜ASML称原定于2023年出货的2050i及2100i高端光刻机出口许可已被部分撤销，影响了中国的少数客户。此前ASML公告称许可证延期至2023年底，因此本次事件整体符合预期。建议持续关注国内设备企业在“卡脖子”领域的布局和先进光刻机采购带来的订单增量，建议关注国内头部设备及零部件企业；同时考虑到高端光刻机国产替代的需求，建议关注国产光刻机产业链。
　　▍佳电股份（000922.SZ）投资价值分析报告—防爆/核用电机龙头，并购动装解决同业竞争
　　制造产业｜佳电股份是中国特种电机的创始和主导厂商，深耕电机行业超过80年，业绩稳定增长，是我国防爆电机及核用电机领域的核心龙头厂商。公司计划严格执行降本增效方案，制定股权激励规划。此外，据公司公告，公司拟现金收购“哈动装51%股权”以解决同业竞争，铺平发展道路。我国三代、四代核电加速发展，风电、化工等领域发展稳定，由于并购哈动装已于2023年年末完成，使用2024年盈利预测及折现基准年份进行估值，结合PE及DDM估值，给予公司目标价14元，首次覆盖，给予“买入”评级。