白银市场简报.
　　[聚焦关键词:美联储释放宽松信号，白银涨势能量积蓄中]
　　上周现货白银收低，跌幅1.66%,收于23.779美元/盎司。内盘方面,白银T+D下跌，跌幅1.65%，收于5963元/千克。总体上，白银在大涨之后受到获利回吐打压而回调。后市来看，我们依然今年整体看多白银，短期内在经过短暂回调之后依然能重回.上涨趋势。
　　2023年底，美联储在12月的会议上宣布保持利率稳定,没有对量化紧缩的速度做出调整，但美联储释放的信号和前瞻性预测已发生变化,足以引起市场大幅波动。最新的美联储点阵图显示，随着核心个人消费支出物价指数从3%降至2.5%，美联储预计明年开始降息约75个基点。总体上，目前的数据表明实施紧缩显得不再有必要，因此实施- -定程度的宽松，以防止实际利率随着通胀率下降而上升是更有必要的操作。但是经济和劳动力市场继续偏热，那么如果通胀率的降幅没有超过预期，美联储的宽松力度不太可能大于当前的市场预期。而跟随者美联储降息的脚步，我们通过对历史数据统计发现，降息前后白银可能会走出先抑后扬的趋势。主要因为初期上方压力释放后，银价会有一波飙升。但是中后期白银的需求侧面临阻力，需等到全球经济好转后才有明显上行动力。综上，眼下仍处于美联储降息预期炒作期,故银价上涨仍需积蓄更多的能量后才会逐步展开。
　　交易数据方面，全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓1.37万吨，环比下降0.23%。非商业多头持仓环比下降3053张，当前多头持仓数为5.26万张。非商业空头持仓环比下降4346张，最新空头持仓数则为2.29万张。净头寸方面，为增加1293张,最新净头寸为净多持仓2.98万张。国内白银库存数据方面，上金所指定仓库白银库存为1526.04吨，周环比上涨0.01%。.上期所白银库存为1040.15吨，周环比下降0.1%。综上，目前多头头寸依然增多，短期内小幅下滑不必太过担心，预计银价将很快转向上行。
　　综上所述，尽管货币属性褪色，但白银仍具备工业金属和贵金属的双重属性，在大宗商品市场中兼具工业品和投资品的双重身份。回顾历史，我们发现银价走势的背后往往是双重资产身份的多次角力和交替占优，白银价格实际为工业价值、投机价值、避险价值的综合体现。而目前白银仍处于相对最佳买入建仓时期内,预计银价-季度目标价位在27美元/盎司。