【聚焦关键词:南美大豆播种受阻，双节临近需求改善】
　　上周，美大豆下跌，跌幅0.65%，最终报收于1308美分/蒲式耳。内盘方面，豆一主力反弹，涨幅0.58%，收于4883元/吨。本周内外盘大豆期价双双上涨。总体上，大豆市场交投清淡导致豆价小幅震荡。后市来看，巴西进入雨季后，天气炒作概率也逐渐减小。未来关注美豆出口状况能都对大豆价格起到一定提振作用。
　　海外方面，根据美国农业部公布周度出口检验报告显示，美国大豆出口检验量为1411567吨，此前市场预估为75~150万吨，前一周修正后为999790吨，初值为984410吨。总体上，美豆出口较为顺利，叠加阿根廷将提高大豆产品出口税，未来美豆出口将进—步迎来利好。同时，需求提振也利好近期豆价上涨，根据NOPA发布的数据显示，美国11月份大豆压榨量创第二纪录高位。南美大豆种植工作已接近尾声，巴西国家商品供应公司称，巴西大豆种植进度为94.6%，较上周进度增加4.7%，去年同期的播种进度为96.7%。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，阿根廷大豆种植进度为59.5%，较上周进度增加7.8%。今年阿根廷大豆种植面积预计可达到1735万公顷，目前已播种1030.1万公顷。综上，南美大豆播种开始步入到正轨，后市天气炒作概率下降。不过由于目前落后于既定进度，南美大豆产量或将小幅下滑，这将限制豆价下行空间并形成一定支撑。
　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂调查情况显示，111家油厂大豆实际压榨量171.75万吨，开机率为58%。其中大豆库存为486.19万吨，较上周减少19.7万吨，减幅3.89%。总体来看，本周大豆库存在连续第7周增加后首次小幅下降。主要因压榨较上周小幅增加，但国内周度到港较少，只有150万吨左右，故大豆库存小幅去库。综上，目前国内大豆供应充足，库存处于累库趋势中，但由于下游养殖大多数处于亏损状态，中下游采购心态疲软，整体成交清淡。后续仍需关注各区域大豆到港及工厂开停机情况，预计随着年关靠近，需求方面或较此前有所改观，豆价将有所反弹。
　　综上所述，海外方面美豆在出口以及压榨方面改善将成为近期大豆上涨一个契机。国内市场则因双节临近，市场需求得到小幅提振，预计豆价获得小幅反弹机会。