本期投资提示：
　　一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　A股整体PE为16.7倍，处于历史27%分位；
　　上证50指数PE为9.2倍，处于历史15%分位；
　　中证500指数PE为21.8倍，处于历史12%分位；
　　创业板指数PE为27.8倍，处于历史1%分位；
　　中证1000指数PE为35.2倍，处于历史28%分位；
　　国证2000指数PE为38.0倍，处于历史22%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.6倍，处于历史1%分位。
　　2）行业估值比较（本周新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、计算机（光学光电子、软件开发）、游戏；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、保险、多元金融、有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、电池、饮料乳品、白色家电。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：光伏行业综合价格指数下跌1.9%。上游：多晶硅料价格下跌1.7%，多晶硅价格下跌1.6%。多晶硅企业部分现有产能因检修和技改进行停产，但新产能依然放量，加上年末企业降价去库，硅料续跌。中游：硅片价格下跌3.4%。硅片开工率分化，二线厂商开工率下滑至50%左右，而一线龙头企业依然维持80%-90%的开工率，价格仍有下行空间。下游：电池片价格与上周保持一致，组件价格下跌2.3%。组件开工同样分化严重，一线厂商维持高开工率，使价格仍有压力。终端需求：国内光伏装机维持高增，并且11月光伏出口季节性环比改善，欧洲去库加快，待1月库存恢复至正常水平后有望支撑外需。后续光伏链价格的主要矛盾仍在供给端内卷严重。
　　电池：钴、镍：钴价格上涨1.8%，镍价格下跌1.9%。锂：六氟磷酸锂价格下跌4.0%，碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌2.6%和2.2%。部分贸易商挺价加上期货价格波动，碳酸锂下跌放缓，但下游正极材料开工率低、采购需求弱，碳酸锂价格依然延续回落态势。锂矿石原料价格继续下调，氢氧化锂价格依然缺乏成本支撑。正极材料：三元811型正极材料价格与上周保持一致，磷酸铁锂正极材料价格下跌6.1%。正极材料维持供需两弱态势，下游电芯和电池厂商临近假日开工率下降，除长协订单外观望情绪浓厚，正极材料价格依然有下行空间。
　　2）金融
　　保险：2023年11月保费收入同比增长2.0%。其中寿险单月保费增速由负转正，从10月的-7.5%提升至11月的0.4%，带动保费收入整体回暖。
　　3）地产链
　　钢铁：螺纹钢现货价格下跌0.7%，螺纹钢期货价格与上周保持一致。成本端：铁矿石价格上涨0.7%。供给端：据中钢协估算，2023年12月中旬全国日产粗钢环比下降0.08%，日产钢材环比增长1.43%。库存：12月中旬钢材社会库存环比下降2.4%，库存继续去化。
　　建材：水泥：全国水泥价格指数回升0.3%。全国气温回升支撑开工条件好转，但新开工项目不足，水泥涨价有限。玻璃：玻璃期货结算价回落2.3%，12月中旬浮法平板玻璃市场价环比12月上旬上涨1.78%。市场对2024年旺季预期较强，加上下游刚需备货，玻璃价格具有韧性。
　　家电：冰箱：2023年11月冰箱内销和出口同比增速分别录得6.4%和62.4%，分别较10月回落0.9和7.0个百分点。受2023和2024春节错位影响，加上年初备货，预计2024年1月内销排产有较大增长。尽管12月红海危机推高海运成本以及外需逐渐下滑，但海外通胀压力下中国冰箱出口仍有竞争力。洗衣机：2023年11月洗衣机内销和出口同比分别增长12.4%和46.2%，分别较10月上升2.0和1.1个百分点。线下市场回暖叠加双十一促销，11月洗衣机内销增速继续回升。由于海外圣诞促销和汇率、运价等有利条件，洗衣机同期出口维持高增。展望2024年，随着基数抬升内外需增速将双双放缓。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据显示，生猪（外三元）全国均价回落1.5%，猪肉批发均价回落0.8%。北方备货和南方腌腊需求旺季结束，猪价需求端支撑减弱。此外，据俄罗斯卫星通讯社12月15日消息，俄罗斯希望在2024年1月启动对华猪肉出口工作，进口增量供给将使国内猪肉供过于求状况雪上加霜，生猪和猪肉供需失衡的矛盾短期难以转变。
　　农产品：玉米：玉米价格回升0.1%，玉米淀粉价格与上周保持一致。小麦、大豆：小麦价格下跌0.9%，大豆价格回升0.3%。
　　5）TMT
　　消费电子：据中国信通院统计，2023年11月国内手机出货量同比增长34.3%，其中5G手机同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。
　　通信：2023年11月三大运营商5G用户数量达到13.48亿户，当月新增0.26亿户。其中，5G移动电话用户达7.71亿户，占移动电话用户的44.7%，较上年末提高11.4个百分点。
　　6）周期
　　有色金属：贵金属：上周黄金期货价格上涨0.7%，白银期货价格回落2.0%。美元指数上周下行，支撑黄金价格上行。但人民币升值对沪金形成压制，涨幅低于伦敦金。工业金属：LME铜回落0.4