本周综述：
　　跨年资金面整体宽松，收益曲线持续变陡
　　本周利率延续下行趋势，下半周股强债弱，跨年资金面延续宽松，市场宽松政策预期持续升温，周内短端表现强于长端，短端下行17bp，长端下行3bp，收益曲线持续走陡：
　　第一，资金利率整体低位。本周五DR001与DR007分别为1.65%、1.91%，较上周五上行，但整体仍处低位，处于2020年以来的47%和37%分位点。
　　第二，银行系资金融出先升后降，中小行周内整体净融出。12月29日大行资金融出升至5.25万亿元，中小行资金周均净融出0.18万亿元，周五转为净融入0.4万亿元。
　　第三，久期持续上升。本周五中长期债券型基金久期中位数（去杠杆）升至1.90年，较上周五上升0.04年。
　　农商行止盈，交易盘抢配
　　元旦前夕，在市场预期货币政策宽松背景下，股债比价效应使得债市小幅调整，但其成交依旧活跃，利率债和同业存单交易量周环比仅小幅下降。此外，本周主力买盘单一，卖盘分散，具体来看：
　　第一，农商行止盈情绪仍存。随着存款利率下调，国开债收益率进一步下降并逼近年内最低点，农商行连续3周净卖出，连续5周抛售政金债。本周，净卖出现券743亿元，减持政金债677亿元。
　　第二，基金货基抢配。作为主力买盘，货基和基金加大配置力度，分别净买入现券2244/2185亿元，其中，货基增持存单1874亿元，基金开始拉久期，增配3Y/5Y/10Y政金债407/408/270亿元，并增配3Y/30Y以上二永债145/84亿元。
　　第三，本周30Y国债收益率逆势上行，叠加年底开门红拉升配债需求，保险净买入30Y国债241亿元。
　　风险提示：
　　流动性风险，数据统计与提取产生的误差