事项：
　　根据公司官媒信息，2023年12月24日，华润万象生活运营的第100座购物中心——昆明万象城正式开业。至此，历经近20年耕耘与发展，华润万象生活正式迈入“百MALL”时代新里程。
　　国信地产观点：1）公司在管购物中心项目数量突破百座，规模持续扩张为公司业绩增长提供强有力的保障。2）公司在管购物中心运营状况良好，经营端的比较优势将随着规模增长进一步放大。3）维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为28.2/36.5/45.1亿元，对应每股收益分别为1.24/1.60/1.98元，对应当前股价PE分别为18.8/14.5/11.8倍，维持“买入”评级。4）风险提示：第三方外拓进展慢导致在管规模扩张不及预期；消费复苏迟缓导致购物中心收入不及预期；经营成本上涨导致利润率不及预期。